中國(guó)重汽：香港上市在十月

　　一段時(shí)間以來(lái)，中國(guó)重型汽車(chē)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)重汽集團(tuán)）以企業(yè)正處于上市前靜默期為由，上上下下對(duì)媒體一概封口，但記者還是從可靠渠道得到了消息，中國(guó)重汽集團(tuán)在港上市的“載體”——中國(guó)重型汽車(chē)集團(tuán)（香港）國(guó)際資本有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“重汽香港”）上市時(shí)間表已經(jīng)確定，發(fā)令槍打響的日子就在今年10月。

　　兩起內(nèi)亂

　　記者了解到，重汽香港保薦人為摩根士丹利和中國(guó)國(guó)際金融公司。在8月底，重汽香港已經(jīng)原則上通過(guò)香港聯(lián)交所上市聆訊，10月即將實(shí)現(xiàn)香港上市。與此同時(shí)，一位中國(guó)重汽集團(tuán)內(nèi)部消息人士也向記者透露，在補(bǔ)交相關(guān)資料后，公司將于10月在香港以紅籌模式上市，此次預(yù)計(jì)融資額度為50億港元，相比最初39億港元預(yù)計(jì)融資額高出11億元。按照香港上市的一般規(guī)律，通過(guò)聯(lián)交所聆訊后，相關(guān)公司大多都會(huì)在兩個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市，因此10月對(duì)重汽香港來(lái)講十分關(guān)鍵。

　　一旦重汽香港在香港證券交易所順利上市，中國(guó)重汽集團(tuán)面臨的巨大資金壓力將得以緩解。企業(yè)內(nèi)部對(duì)此期待不已。

　　2003年5月，中國(guó)重汽集團(tuán)重組小鴨電器（000951），通過(guò)重組實(shí)現(xiàn)了中國(guó)重汽集團(tuán)濟(jì)南卡車(chē)股份有限公司借殼上市（000951，簡(jiǎn)稱(chēng)：中國(guó)重汽）。但由于小鴨資產(chǎn)規(guī)模小，通過(guò)“買(mǎi)殼”置入上市公司的資產(chǎn)，只約占中國(guó)重汽集團(tuán)總資產(chǎn)的1/3。

　　因此，在2004年中國(guó)重汽集團(tuán)再次啟動(dòng)了整體香港上市計(jì)劃。2004年6月16日，經(jīng)國(guó)家商務(wù)部和國(guó)務(wù)院港澳正式批準(zhǔn)，中國(guó)重型汽車(chē)集團(tuán)有限公司在香港設(shè)立了“中國(guó)重型汽車(chē)集團(tuán)（香港）國(guó)際資本有限公司”。2005年，雄心勃勃的中國(guó)重汽集團(tuán)董事長(zhǎng)馬純濟(jì)曾說(shuō)：“沒(méi)有100個(gè)億就當(dāng)不上領(lǐng)頭羊。”然而，此言一出，中國(guó)重汽集團(tuán)即遭遇兩場(chǎng)企業(yè)內(nèi)亂，一度使這家企業(yè)陷入絕境。

　　2005年，中國(guó)重汽集團(tuán)控股子公司濰柴動(dòng)力(當(dāng)時(shí)尚未回歸A股，屬于香港上市公司，2338，HK）并購(gòu)了湘火炬，從而將湘火炬旗下的陜重汽和法士特齒輪等納入旗下。由于中國(guó)重汽集團(tuán)與濰柴動(dòng)力就并購(gòu)問(wèn)題產(chǎn)生分歧，中國(guó)重汽集團(tuán)曾經(jīng)出手阻撓并購(gòu)，但濰柴動(dòng)力最終還是將湘火炬納入旗下。在并購(gòu)?fù)瓿珊螅瑸H柴動(dòng)力與母公司中國(guó)重汽集團(tuán)之間的矛盾一直不能調(diào)和。2006年，雙方在山東國(guó)資委協(xié)調(diào)下分道揚(yáng)鑣。

　　失去濰柴動(dòng)力對(duì)中國(guó)重汽集團(tuán)來(lái)講，是一次巨大的打擊。按照濰柴動(dòng)力提供的數(shù)據(jù)，濰柴動(dòng)力2004年在香港上市之后融資14億港元，成了中國(guó)重汽集團(tuán)最富有的控股子公司，同時(shí)濰柴動(dòng)力也是中國(guó)重汽集團(tuán)旗下最具盈利性的子公司，為集團(tuán)當(dāng)年貢獻(xiàn)了60%的利潤(rùn)。失去濰柴動(dòng)力，就是失去真金白銀。不僅如此，由于拖欠濰柴動(dòng)力發(fā)動(dòng)機(jī)的款項(xiàng)，中國(guó)重汽集團(tuán)還背上了巨大的資金債務(wù)。

　　然而一波未平，一波又起。2006年，由于中國(guó)重汽集團(tuán)與VOLVO在卡車(chē)戰(zhàn)略規(guī)劃方面出現(xiàn)沖突（由于兩家產(chǎn)品類(lèi)型相似，中國(guó)重汽合資企業(yè)產(chǎn)品在海外市場(chǎng)已經(jīng)大大擠壓了VOLVO重卡的市場(chǎng)空間），中國(guó)重汽集團(tuán)與VOLVO合資公司也在當(dāng)年以停產(chǎn)告終。中國(guó)重汽集團(tuán)公司人士向記者證實(shí)，目前該合資公司已經(jīng)停止生產(chǎn)。

　　一連串兒的打擊，讓中國(guó)重汽集團(tuán)通過(guò)成立的重汽香港，上市融資以解決資金發(fā)展瓶頸的問(wèn)題顯得格外重要。

　　因此，2007年4月，重汽香港再次啟動(dòng)了上市計(jì)劃。根據(jù)新的上市計(jì)劃，中國(guó)重汽集團(tuán)將發(fā)動(dòng)機(jī)與重卡整車(chē)項(xiàng)目等中國(guó)重汽集團(tuán)的核心資產(chǎn)注入重汽香港，從而實(shí)現(xiàn)重汽香港的整體上市。

　　重汽力道

　　按照中國(guó)重汽擬訂的“十一五”規(guī)劃，到“十一五”末，中國(guó)重汽集團(tuán)的重型汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)能力將達(dá)到12.5萬(wàn)輛，產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)到行業(yè)1/3，全部產(chǎn)品的1/3進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)。

　　而據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)顯示，2007年8月，中國(guó)重汽集團(tuán)憑借8488輛的銷(xiāo)量，重回行業(yè)榜首。其當(dāng)年累計(jì)銷(xiāo)量為70169輛，同比增長(zhǎng)71.15%。而同期一汽的累計(jì)銷(xiāo)售量為68494輛，排名第二，第三至第六名分別為東風(fēng)(58493輛)、陜汽(39394輛)、福田(38908輛)、上汽依維柯紅巖(17796輛)。

　　實(shí)現(xiàn)香港上市之后，中國(guó)重汽集團(tuán)將擁有A股和H股的兩地上市身份，其中A股是指中國(guó)重汽集團(tuán)濟(jì)南卡車(chē)股份有限公司，H股則是中國(guó)重汽集團(tuán)整體上市的殼——中國(guó)重汽(香港)有限公司。藉此兩駕馬車(chē)，中國(guó)重汽集團(tuán)此后發(fā)展自然更有底氣。

　　動(dòng)物兇猛

　　雖然資本市場(chǎng)紛紛叫好，但從產(chǎn)業(yè)層面來(lái)看，中國(guó)重汽集團(tuán)發(fā)展前路風(fēng)險(xiǎn)依舊。

　　汽車(chē)分析人士賈新光面對(duì)重汽香港即將上市的消息表現(xiàn)得十分冷靜：“中國(guó)重汽集團(tuán)發(fā)展所需要的資金十分龐大，現(xiàn)在的融資量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，而且也并不是說(shuō)在重汽香港上市之后，中國(guó)重汽集團(tuán)就擁有了很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。”國(guó)內(nèi)一家大型重卡企業(yè)的高層管理者在接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)對(duì)于重汽香港整體上市不以為然地表示：“現(xiàn)在各家重卡企業(yè)都在打通融資渠道，在融資方面中國(guó)重汽也并不是做得最好的。”

　　陜重汽市場(chǎng)部經(jīng)理劉科強(qiáng)說(shuō)：“陜重汽日前獲得了延長(zhǎng)油田和濰柴動(dòng)力分別投入的各10億元人民幣資金（共20億元人民幣），這將有利于推動(dòng)陜重汽的發(fā)展�！倍�陜重汽的母公司濰柴動(dòng)力是重卡行業(yè)中、國(guó)內(nèi)企業(yè)里唯一具有完整動(dòng)力總成(“發(fā)動(dòng)機(jī)+變速箱+車(chē)橋”)的供應(yīng)商，是行業(yè)優(yōu)勢(shì)資源的核心地，因此，陜重汽自是來(lái)勢(shì)兇猛。

　　而在今年6月，中國(guó)重汽集團(tuán)的老牌勁敵重慶重汽也終于完成了與上汽依維柯三年的漫長(zhǎng)聯(lián)姻之旅，上汽依維柯紅巖正式掛牌，投資38億元的上汽依維柯紅巖基地破土動(dòng)工。這樣上汽的資金實(shí)力，加上依維柯的重卡技術(shù)，以及重慶重汽市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，重慶紅巖后市不可小覷。

　　當(dāng)然，在國(guó)家宏觀(guān)調(diào)控等政策影響下，重卡行業(yè)也有可能在明年出現(xiàn)增速放緩的現(xiàn)象。劉科強(qiáng)說(shuō)：“明年重卡行業(yè)可能進(jìn)入到發(fā)展平穩(wěn)期，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)不容樂(lè)觀(guān)。而且明年重卡行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)將集中在國(guó)Ⅲ重卡上面，對(duì)于國(guó)Ⅲ重卡而言，中國(guó)重汽和陜重汽投入都很大，它又將是一種競(jìng)爭(zhēng)新局面�！�