油價上漲帶來沖擊效應(yīng) 高油價給需求“潑冷水”

　　上周石油期貨價格從歷史高位回落，其中原油期貨價格出現(xiàn)過去12周來的第二次周環(huán)比下跌。大量期權(quán)頭寸到期后市場一定程度上恢復(fù)平靜。

　　上周主要石油期貨合約價格下跌1%至4%，其中紐約商交所即月WTI原油期貨價格在周末收于95.10美元/桶，較前一周下跌1.5%。

　　汽油期貨價格表現(xiàn)最為疲軟，上周末收于2.3754美元/加侖，下跌3.5%。

　　隨著美國各地和北半球其他地區(qū)氣溫開始下降，取暖油和天然氣之類的“冬季燃料”錄得最大漲幅。

　　美元走軟、美國股市走強(qiáng)的早期跡象以及曲線前端現(xiàn)貨升水走強(qiáng)都給市場構(gòu)成支持。

　　紐約商交所交割點(diǎn)——俄克拉荷馬州庫勝供應(yīng)緊張繼續(xù)支撐價格，而現(xiàn)貨升水態(tài)勢則導(dǎo)致市場繼續(xù)抗拒儲貨入庫。

　　庫勝的庫存持平為1342.1萬桶，較去年同期水平低1030萬桶，相比2004年4月美國能源情報署發(fā)布庫勝庫存數(shù)據(jù)的第一周錄得的歷史最低水平僅高174.4萬桶。

　　美國石油協(xié)會在其月度報告中指出，由于零售價上漲導(dǎo)致需求減少，美國10月石油需求總量有所下降，進(jìn)口量跌至7個月來的最低水平。美國石油協(xié)會的報告與國際能源署上周有關(guān)看法一致，后者稱有“明顯跡象”顯示高油價正在打擊經(jīng)合組織國家的需求，并將對2007年第四季度和明年的消費(fèi)預(yù)測下調(diào)。

　　美國石油協(xié)會在一份聲明中稱，美國石油進(jìn)口總量平均為1310萬桶/日，是今年2月以來的最低水平，也是4年來10月份進(jìn)口量的最低水平。美國石油協(xié)會在其10月統(tǒng)計(jì)報告中說：“原油進(jìn)口量今年連續(xù)第4個月降至1000萬桶/日以下水平，今年迄今的平均進(jìn)口量則較2006年同期下降了1.3%�！�

　　美國石油協(xié)會首席經(jīng)濟(jì)師約翰·費(fèi)爾米（John Felmy）告訴普氏，美國石油協(xié)會10月報告中的結(jié)論與最近其他組織有關(guān)美國石油需求持續(xù)下降的預(yù)測一致。費(fèi)爾米說：“總體需求出現(xiàn)下降，與國際能源署的報告非常吻合�！眹�際能源署在11月7日發(fā)表的報告中預(yù)測北美石油需求將下降。

　　美國石油協(xié)會稱，汽油交割量同比增長“相當(dāng)緩慢”，增幅僅為0.9%，而航煤和渣油交割量同比分別增長1.4%和略高于6%。此外，餾分油交割量同比減少逾3%。

　　該報告稱：“今年迄今，汽油交割量平均增幅僅為0.8%，略低于2006年全年平均增幅1%。”美國石油協(xié)會稱，不包括戰(zhàn)略石油儲備在內(nèi)的原油庫存較去年同期銳減7.8%至3.13億桶，與9月相比則下降1.3%。

　　10月美國煉廠開工率保持在90%以下，為今年第8個月開工率低于90%水平。該協(xié)會稱，煉廠原油加工量平均為1550萬桶/日，同比下降1%，為“2002年以來的最低水平”。

　　美國石油協(xié)會稱：“盡管開工率為過去15年來的最低水平，但由于煉能已穩(wěn)定增加，加工量是歷年來的第5位。過去6個月來煉廠開工率首次超過去年同期，加工總量較2006年10月增加0.9%�！�

　　此外，國際能源署在其最新一期月度石油市場報告中稱，目前預(yù)計(jì)2007年經(jīng)合組織需求將連續(xù)第二年下降，平均為4923萬桶/日，低于2006年的4932萬桶/日和2005年的4967萬桶/日。

　　國際能源署稱：“今年價格上漲的影響似乎已促使交通燃料需求放緩，美國方面尤其明顯�！� 國際能源署稱，價格大幅上漲有“短期沖擊效果，同時消費(fèi)者似乎正調(diào)整其行為來適應(yīng)價格逐年穩(wěn)定上漲的情況�！�

　　能源情報署還表示：“雖然有明顯跡象顯示今年第二季度以來價格上升已令經(jīng)合組織汽柴油需求增長受壓，但認(rèn)定已發(fā)生重大結(jié)構(gòu)性變化仍為時過早。”

　　從全球范圍來看，國際能源署將2007年第四季度需求預(yù)測下調(diào)50萬桶/日至8714萬桶/日，并將對2008年的需求預(yù)測削減30萬桶/日至8769萬桶/日。

　　國際能源署的報告稱，預(yù)計(jì)明年世界石油需求增長仍將達(dá)到可觀的2.3%，主要是因?yàn)榻?jīng)合組織以外國家經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁，以及中國和中東地區(qū)的消費(fèi)者基本還受到補(bǔ)貼的保護(hù)而未受高油價影響。

　　預(yù)計(jì)明年中國需求將增長5.7%，達(dá)到平均797萬桶/日，而中東地區(qū)需求將增長4.4%至687萬桶/日。

　　預(yù)計(jì)經(jīng)合組織需求亦將回升，將增長1.2%至4984萬桶/日。國際能源署對2007年和2008年非歐佩克石油供應(yīng)的預(yù)測基本維持不變，意味著需求預(yù)測下調(diào)將影響到對歐佩克原油的“需求”。

　　此外，歐佩克11月15日表示，該組織目前的原油產(chǎn)量基本符合其關(guān)于今年全球?qū)�歐佩克原油需求的估計(jì)，即3107萬桶/日，并略高于2008年預(yù)測需求3084萬桶/日。

　　歐佩克維也納秘書處在最新一期月度市場報告中指出，其12個成員國10月原油產(chǎn)量平均為3099.8萬桶/日，略高于9月估計(jì)產(chǎn)量3073.1萬桶/日，主要是因?yàn)榘哺缋�、伊拉克和沙特阿拉伯產(chǎn)量增加。

　　歐佩克表示，其受產(chǎn)量協(xié)議約束的10個成員國（“歐佩克10國”）上月總產(chǎn)量平均為2701.5萬桶/日，高于9月的2685萬桶/日，僅略低于11月開始生效的產(chǎn)量目標(biāo)2725.3萬桶/日。歐佩克利用媒體消息來監(jiān)測其自身石油產(chǎn)量。歐佩克10國在9月中同意從11月1日起將總產(chǎn)量增加50萬桶/日。伊拉克和新成員國安哥拉并未參與產(chǎn)量協(xié)議。

　　歐佩克稱，上述增產(chǎn)數(shù)量加上伊拉克和安哥拉預(yù)計(jì)增加的產(chǎn)量將有助于緩解世界石油市場的緊張。歐佩克在報告中稱：“歐佩克同意從11月開始提高產(chǎn)量目標(biāo)，以及安哥拉和伊拉克預(yù)計(jì)增加的產(chǎn)量應(yīng)有助于緩解市場緊張�！�

　　歐佩克11月17-18日的利雅得峰會前夕，歐佩克秘書長巴德利在利雅得對記者說，如歐佩克認(rèn)為目前原油價格高企緣于供需基本面，則其將毫不猶豫地增產(chǎn)。但巴德利說，歐佩克并不認(rèn)為油價上周漲至98.62美元/桶紀(jì)錄高位是基本面因素所致。

　　他說，“如我們認(rèn)為高價是基本面因素導(dǎo)致的，我們將毫不猶豫地增加對世界石油市場的原油供應(yīng)”。他說：“但我們認(rèn)為高油價不是基本面導(dǎo)致的。我們對價格水平感到擔(dān)憂。我們不想油價過高，我們也不想看到油價過低。我們希望使市場穩(wěn)定。”并稱歐佩克不能控制油價。他說：“我們希望市場能根據(jù)基本面運(yùn)行�！�

　　科威特代理石油部長阿里親王(Mohammad Al Olaim)表示，目前市場上有供需基本面以外的其他因素在起作用，如地緣政治、煉能緊張和環(huán)境。阿里親王說：“這不僅是供需基本面問題，我們也不樂意見到油價不斷上漲，但問題是油價為何上漲？歐佩克不能控制市場。控制價格的是市場機(jī)制。”

　　此外，歐佩克在報告中表示，經(jīng)合組織和美國庫存水平并沒顯示石油市場已達(dá)到令人擔(dān)憂的緊張程度。報告指出，雖然庫存呈下降趨勢，但仍高于5年平均水平。

　　報告稱，今年大部分時間經(jīng)合組織原油庫存一直處于5年庫存水平范圍的高線附近，并在6月底達(dá)到紀(jì)錄高位。報告還指出，盡管通常庫存增加的入冬前夕庫存已減少5100萬桶，但目前庫存仍高于5年平均水平。