瘋狂的油價(jià)加劇全球經(jīng)濟(jì)金融不穩(wěn)定

　　如果說美次貸危機(jī)打亂了美國乃至全球金融市場的危險(xiǎn)平衡游戲，那么瘋狂的黑金石油則正沖擊著牙買加和布雷頓森林體系構(gòu)造下的以國際美元紙幣為主導(dǎo)的國際金融貨幣體系。

　　日前，國際油價(jià)近似飆升地被推高到了９９美元每桶的高位，站在百元美元大關(guān)之上，似乎只需一個(gè)小小的推力就可以完成，甚至有人擔(dān)心越過１００美元大關(guān)的油價(jià)是否是一個(gè)新的脫韁起點(diǎn)，進(jìn)一步把國際油價(jià)推高到市場更難以承受的新的高位。顯然，這種擔(dān)憂并非杞人憂天。

　　癲狂的國際油價(jià)對全球經(jīng)濟(jì)最直接的影響是加劇各國輸入型通脹的壓力。然而，對于建立在紙幣信用基礎(chǔ)上的油價(jià)支付和結(jié)算體系來講，美元持續(xù)的貶值將使得癲狂的國際油價(jià)的破壞力更大，直接沖擊著當(dāng)前亟須百端待新的國際金融貨幣體系。

　　從當(dāng)前導(dǎo)致國際油價(jià)癲狂性飆升的原因中，剔除供需緊張、地域政治及其各種復(fù)雜的突發(fā)事件、氣候變遷等，最關(guān)鍵的兩個(gè)推動力當(dāng)屬美元貶值和國際游資的投機(jī)炒作。事實(shí)上，美元貶值和國際游資炒作已產(chǎn)生了相互助推的合力，使得國際油價(jià)面臨著失控局面。

　　而國際油價(jià)的飆升反過來正在沖擊著相當(dāng)脆弱的國際貨幣金融體系。在美元持續(xù)貶值的壓力下，石油輸出國雖然借助國際油價(jià)的飆升而轉(zhuǎn)移著美元持續(xù)貶值的壓力，但美元的持續(xù)貶值對石油美元的存量資產(chǎn)和增量資產(chǎn)都帶來減值風(fēng)險(xiǎn)和不穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)�？陀^地講，在華爾街主導(dǎo)的國際金融市場中，國際油價(jià)飆升最大的收益者并非是石油輸出國，而是把握著國際能源現(xiàn)貨和期貨定價(jià)權(quán)優(yōu)勢的華爾街。一方面，華爾街通過投機(jī)炒作國際油價(jià)推高能源的期貨和現(xiàn)貨價(jià)格，從中獲取暴利；另一方面，華爾街通過其在國際金融市場中的主導(dǎo)性地位影響著美元資產(chǎn)乃至全球其他主要資產(chǎn)的價(jià)格，這使得石油美元的存量資產(chǎn)和增量資產(chǎn)都無形中暴露在日漸不確定的風(fēng)險(xiǎn)之中。

　　顯然，隨著美元的持續(xù)貶值，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和國民經(jīng)濟(jì)體系相對單一的石油輸出國自然對美元的貶值風(fēng)險(xiǎn)更加敏感。而對石油輸出國組織來講，要防止美元貶值對其資產(chǎn)的侵蝕，首先需要做的是改變石油存量收益的資產(chǎn)組合，盡可能多地減少美元及其美元資產(chǎn)的比重，置入歐元等強(qiáng)勢貨幣。其次是在石油貿(mào)易結(jié)算中減少以美元結(jié)算的比重。

　　應(yīng)該說，在美元持續(xù)貶值下，美元資產(chǎn)的持有者回避美元及美元資產(chǎn)的行為是理性的。然而，當(dāng)前國際金融體系對美元持續(xù)貶值所表現(xiàn)出來的恐慌和脆弱心理，客觀上會使減持美元和美元資產(chǎn)的這種個(gè)體理性蛻變成市場的集體非理性。因?yàn)椋�理性地對美元和美元資產(chǎn)的回避將很可能引發(fā)美元恐慌性的急速貶值。

　　更令人擔(dān)憂的是，截至目前，國際貨幣金融市場尚未有一種貨幣真正能夠挑動美元的世界貨幣地位。雖然歐元目前已經(jīng)成為美元的強(qiáng)有力競爭對手，但松散的歐元區(qū)組織和參差不齊的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和競爭力，使得歐元缺乏相對穩(wěn)定的國家信用支持。因此，一旦市場產(chǎn)生趨勢性規(guī)避美元的行為，將很容易導(dǎo)致整個(gè)國際金融體系陷入無序狀態(tài)之中。支撐國際經(jīng)濟(jì)金融全球化的互信體系勢必將被打破，導(dǎo)致國際貿(mào)易失去一個(gè)相對穩(wěn)定的交易和結(jié)算體系。

　　因此，擺在當(dāng)前各國政府面前的關(guān)鍵問題是要維系以美元為主的國際貨幣金融體系，積極改革和探索性的國際貨幣金融體系，最終擺脫以單一貨幣（主要為美元）為主的國際貨幣金融體系，建立真正獨(dú)立的世界貨幣框架體系。由此看來，對于美國來講，需要落實(shí)強(qiáng)勢美元政策，實(shí)現(xiàn)美元幣值企穩(wěn)。而對于美元和美元資產(chǎn)投資國來講，關(guān)鍵是要防止恐慌性拋售美元及美元資產(chǎn)，為美元幣值穩(wěn)定創(chuàng)造一個(gè)相對穩(wěn)定的外部條件。