| 重卡行業(yè)：耐心等待來自鐵路建設(shè)的需求 |
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| 來源：東方證券 |
研究結(jié)論在建及規(guī)劃中的鐵路建設(shè)項(xiàng)目的技術(shù)特點(diǎn)與過去鐵路建設(shè)的技術(shù)特點(diǎn)有顯著的不同。目前在建以及規(guī)劃當(dāng)中的鐵路建設(shè)項(xiàng)目，大部分路段都鋪設(shè)在高架上或隧道中，并普遍采用無砟軌道設(shè)計(jì)，這兩個(gè)技術(shù)特點(diǎn)對鐵路建設(shè)中相關(guān)運(yùn)輸需求產(chǎn)生了重要的影響。
當(dāng)前新建鐵路施工項(xiàng)目對重卡產(chǎn)品的需求并不大。從目前已經(jīng)開工的鐵路建設(shè)項(xiàng)目看，鐵路建設(shè)對重卡產(chǎn)品的需求并不大。原因在于項(xiàng)目施工的固定式設(shè)備轉(zhuǎn)場的非重復(fù)性；由于新建鐵路的技術(shù)特點(diǎn)決定的施工現(xiàn)場不需要大量的土石方的運(yùn)輸；混凝土攪拌站的地點(diǎn)盡量靠近施工現(xiàn)場附近的水運(yùn)通道。
在建鐵路項(xiàng)目并沒有帶來重卡產(chǎn)品的增量需求。主要原因在于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目投資增速顯著放緩，大批施工相關(guān)重卡產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到鐵路施工上。另外，建筑行業(yè)的進(jìn)入壁壘也決定了該行業(yè)很難有新進(jìn)入者，從而也缺乏新進(jìn)入者貢獻(xiàn)的對重卡產(chǎn)品的需求。
短期內(nèi)指望鐵路建設(shè)拉動重卡產(chǎn)品需求的增長是不現(xiàn)實(shí)的。就項(xiàng)目具體實(shí)施而言，項(xiàng)目投資獲得批準(zhǔn)，資金到位以后，投資單位或部門還要進(jìn)行項(xiàng)目前期準(zhǔn)備工作，短期內(nèi)項(xiàng)目是無法開工的。項(xiàng)目開工后衍生出來的各種需求，供應(yīng)方還需要一定的反應(yīng)時(shí)間。初步判斷，08年4季度的新增鐵路投資對重卡產(chǎn)品的拉動效應(yīng)最快在09年春節(jié)后才能有所顯現(xiàn)。拉動效應(yīng)的大小，還要考慮以下三個(gè)因素：一是鐵路建設(shè)在建工程的新開工項(xiàng)目和全新開工的項(xiàng)目的運(yùn)輸需求量、二是房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)最終可以釋放出來多少運(yùn)輸能力，三是其他方面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要的運(yùn)輸需求量。綜合考慮以上因素，短期內(nèi)指望鐵路建設(shè)拉動重卡產(chǎn)品需求的增長是不現(xiàn)實(shí)的但是隨著時(shí)間的推移，新開工基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的迅速增多，對和土建相關(guān)的重卡產(chǎn)品的需求拉動效應(yīng)會逐步顯現(xiàn)。
不同重卡類公司受益程度不同。和土建施工相關(guān)的重卡產(chǎn)品市場將直接受益于國家在包括鐵路建設(shè)方面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。由于鐵路、公路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大多在野外施工，工作環(huán)境惡劣，路況較差，中國重汽和陜西重汽的斯太爾系列的重卡產(chǎn)品由于車身堅(jiān)固比較適合這樣的工況，而有望在該產(chǎn)品細(xì)分市場獲得良好的市場表現(xiàn)。 |
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| 責(zé)任編輯：姜振陽 |
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