車企加速上市吸金步伐汽車寡頭呼之欲出

　　一位接近北汽控股的人士也向記者透露，北汽控股目前正在積極進行集團化改革。“公司上市方案原則上已獲得北京市政府的同意，目前正在等待一系列的程序。”

　　中國汽車工業(yè)的發(fā)展已開始步入大魚吃小魚的寡頭時代，汽車企業(yè)急速進入資本市場的緊迫感正在升溫。

　　借勢向“錢”看

　　近日，長城汽車的相關(guān)人士向記者表示，長城汽車20萬輛乘用車生產(chǎn)基地建成投產(chǎn)之后，公司還要謀劃更大規(guī)模的發(fā)展。他說：“目前長城汽車回歸A股已進入輔導(dǎo)期。公司董事會向股東特別大會、中國證監(jiān)會、上證所等提出了發(fā)行A股申請。最終須經(jīng)中國證監(jiān)會批準。”

　　長城汽車2003年12月在香港成功上市，作為內(nèi)地首次在境外上市民營汽車企業(yè)，共募集資金15.16億港元。嘗到資金甜頭的長城汽車2004年年底又將目光轉(zhuǎn)向牛氣沖天的A股市場，向證監(jiān)會提出發(fā)行A股的申請，但被擱淺，直至去年10月長城汽車再次提出申請在上海A股市場發(fā)行股票，總金額約為人民幣28億元，其中3.63億元用于全球版高級SUV研發(fā)項目的開發(fā)，3.81億元用于C級轎車研發(fā)項目。

　　無獨有偶，記者從各方了解到的情況表明，急于在A股市場上大展身手的還不止長城汽車一家。

　　國泰君安證券研究所研究員張欣告訴記者：“2008年想在A股上市或是從H股回歸A股的汽車企業(yè)起碼有5家以上。”廣汽、北汽、力帆、長城、比亞迪等都在等待材料報批，東風(fēng)也想整體回歸A股。

　　張欣說：“2007年汽車市場的發(fā)展形勢良好，國家宏觀經(jīng)濟形勢向好，汽車企業(yè)也正好可以把握這千載難逢的時機，借勢抓緊完成上市。”

　　北汽整體上市已謀劃了三年多，但前景一直撲朔迷離，而在去年，北汽為整體上市緊鑼密鼓地積極籌劃，動作頻頻。首先是北京汽車摩托車聯(lián)合制造有限公司在北京汽車制造廠有限公司所持有的股份被劃轉(zhuǎn)到北汽控股，隨后，“北汽摩”在北汽旗下另一整車企業(yè)——福田汽車所持有的股權(quán)也獲證監(jiān)會批復(fù)劃轉(zhuǎn)。與此同時，北京輕型汽車制造廠的資產(chǎn)也進行了審計與評估，北汽控股還與北京奔馳就JEEP2500和二代軍車資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓事宜達成協(xié)議。

　　廣汽打算上市的消息在業(yè)內(nèi)早已不是新聞，但事情最近又有所進展。據(jù)張欣介紹，由于目前H股市場低迷，所以廣汽已放緩了在H股上市的計劃，而在A股市場的動作有所加速。“廣汽最初的打算是以‘A+H’的方式在A股和H股市場齊頭并進。“他如是說。

　　從市場狀況來看，有可能在A股上市，就盡可能在A股上市，對于企業(yè)來講，籌資的效果是一樣的。“H股定價一般都比A股低，廣汽選擇在A股以IPO方式上市就夠了。”張欣分析。

　　在近日，比亞迪（1211.HK）發(fā)布的公告中也表示，公司將通過公開發(fā)售新股等方式使A股在深圳證券交易所或上海證券交易所上市，預(yù)計發(fā)行A股將在2008年完成。

　　目前，在滬深兩市上市的整車企業(yè)有20家左右，他們吸納的總市值已超過3000億元人民幣，僅“超級航母”上海汽車（600104.SH）一家就擁有將近1300億元的總市值，而這1300億元恰恰是通過上汽集團向大股東進行定向增發(fā)，收購其手中持有的資產(chǎn)并實現(xiàn)整體上市獲得的。

　　國家在汽車產(chǎn)業(yè)政策的整體規(guī)劃中提出，將在“十一五”末期完成中國汽車產(chǎn)業(yè)的整體布局。曾經(jīng)有領(lǐng)導(dǎo)和專家預(yù)言，“十一五”后期將是中國汽車產(chǎn)業(yè)總體購并的高峰。

　　作為資金密集型產(chǎn)業(yè)，如果汽車企業(yè)想在這樣的環(huán)境中擁有更多的話語權(quán)，就必須首先解決資金之渴，誰抓住了錢袋子誰就獲得了發(fā)展的先機。據(jù)業(yè)內(nèi)專家分析，針對目前國家從緊的貨幣政策，車企通過資本市場籌資的選擇比從銀行貸款更為便捷。

　　“寡頭”時代喚醒危機意識

　　之所以車企紛紛加速資本擴張，和近幾年汽車產(chǎn)業(yè)愈發(fā)激烈的競爭不無關(guān)系，誰也不想被埋葬在汽車業(yè)歷史發(fā)展的回憶錄中。

　　早在15年前，中國汽車產(chǎn)業(yè)就已基本形成了一汽、上汽、東風(fēng)一統(tǒng)天下的三足鼎立格局。隨著中國汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，外資公司在中國完成布局，一些自主品牌企業(yè)也茁壯成長起來，“三大”逐鹿中原的格局仍然存在，但今時與往日已截然不同。

　　《汽車工業(yè)“十一五”發(fā)展規(guī)劃》確定了汽車產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的目標是形成“1~2家年產(chǎn)200萬輛以上、出口量占10％以上的大型汽車生產(chǎn)企業(yè)(集團)”，這樣的政策導(dǎo)向使得中國汽車工業(yè)將逐步形成走向“寡頭”的趨勢，中國汽車工業(yè)將進入大企業(yè)集團主沉浮的時代。

　　上汽已經(jīng)通過整體上市和一系列兼并重組，產(chǎn)銷基本將達到200萬輛的水平，穩(wěn)坐汽車業(yè)老大的位置。一汽和東風(fēng)正在激烈地爭奪著老二的位置。據(jù)業(yè)內(nèi)專家分析，2008年東風(fēng)順利“聯(lián)姻”哈飛后，產(chǎn)能將達到150萬輛的水平。“到時候，一汽130萬輛的產(chǎn)能有可能被東風(fēng)超過。但最終格局如何，也要看一汽在2008年打算如何發(fā)展。”

　　目前“三大”的格局基本不會改變。“但是，廣汽、北汽這些長年位居第二軍團的地方汽車企業(yè)如果發(fā)展不好，隨時有可能被列為合并的對象。”專家表示。

　　北汽控股董事長徐和誼在一次內(nèi)部會議上曾表示出這樣的擔心：“北汽只要跌入第三集團，將很有可能成為被別人收購的對象。”

　　張欣特別指出，廣汽2008年上市，無論是“A+H”還是僅僅發(fā)行A股，都會對乘用車板塊產(chǎn)生巨大影響。“廣汽上市后，總市值有可能達到1500億元，比上汽還要高出20%。”他說，“一汽在完成整合之前尚無法具備與上汽和廣汽爭雄的實力，東風(fēng)的乘用車部分則還在H股市場尚未進入A股，長安因為自身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和布局等原因短期內(nèi)同樣無力撼動上汽與廣汽的地位。屆時A股市場將確立下上海汽車和廣汽股份兩大乘用車股并立的格局。”

　　可以預(yù)見，隨著“寡頭”時代的來臨，誰都想成為吞并別人的大魚，沖向A股市場加速上市的硝煙必然更加濃烈。