07年汽車?yán)麧?rùn)增長(zhǎng)為何高據(jù)各行業(yè)之首

　　根據(jù)中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局謝伏瞻局長(zhǎng)發(fā)布的07年國(guó)家統(tǒng)計(jì)快報(bào)，汽車行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)最快。1-11月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)22951億元，比上年同期增長(zhǎng)36.7%，增幅同比上升6.0個(gè)百分點(diǎn)。39個(gè)工業(yè)行業(yè)全部實(shí)現(xiàn)盈利。其中，交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)68.7%，名列增幅榜的首位。而化工行業(yè)增長(zhǎng)51.5%，煤炭行業(yè)增長(zhǎng)49.1%，鋼鐵行業(yè)增長(zhǎng)47.2%，電力行業(yè)增長(zhǎng)39.0%，均低于汽車行業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

　　07年1-11月汽車行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1309億元，遠(yuǎn)高于39個(gè)工業(yè)行業(yè)的588億元的效益平均值，達(dá)到行業(yè)平均值的2.23倍。汽車行業(yè)效益的高基數(shù)和高增長(zhǎng)成為07年全國(guó)工業(yè)行業(yè)的超級(jí)亮點(diǎn)。

　　汽車行業(yè)利潤(rùn)成為中國(guó)工業(yè)中最大的亮點(diǎn)，增長(zhǎng)速度最快，從06年的44%增長(zhǎng)到07年的69%，成為39個(gè)工業(yè)子行業(yè)的第一。但07年汽車工業(yè)的銷量增速為21.8%，相對(duì)于06年的25.3%下滑明顯。為何汽車行業(yè)出現(xiàn)銷量增速放緩，利潤(rùn)增長(zhǎng)加速的好局面呢？

　　一、汽車行業(yè)利潤(rùn)暴增的核心因素

　　1、商用車和乘用車的同步高增長(zhǎng)是決定因素。

　　商用車企業(yè)的07年銷量高增長(zhǎng)決定了企業(yè)效益的大幅增長(zhǎng)。06年商用車行業(yè)的銷量增長(zhǎng)僅為14%，而07年達(dá)到22.3%，商用車增速的大幅提升決定了效益的高增長(zhǎng)。而且由于市場(chǎng)形勢(shì)的較好決定了各商用車企業(yè)的效益均提升較大。這為汽車行業(yè)的效益提升奠定較強(qiáng)的基礎(chǔ)。根據(jù)資料，1-11月國(guó)有汽車企業(yè)的效益從3.2億元躍升到37億元，成為汽車整車行業(yè)中的盈利第二大戶。尤其是重卡等車型的旺銷帶動(dòng)了企業(yè)效益的超高速增長(zhǎng)。一汽集團(tuán)的效益達(dá)到123億元也有商用車效益大幅提升的貢獻(xiàn)。

　　2、汽車配件行業(yè)的高增長(zhǎng)高貢獻(xiàn)較大

　　07年汽車行業(yè)走勢(shì)較好，汽車配件行業(yè)的效益也進(jìn)一步改善。隨著汽車行業(yè)的產(chǎn)品和技術(shù)升級(jí)，汽車零部件行業(yè)的產(chǎn)品檔次提升，效益改善。從跟蹤看，1-11月汽車零部件行業(yè)的效益增長(zhǎng)達(dá)到69%，高于整車行業(yè)的效益增長(zhǎng)，而且利潤(rùn)總額已經(jīng)逼近汽車的整車行業(yè)，僅差70億元，達(dá)到整車行業(yè)的87%。

　　在汽車零部件行業(yè)中外資企業(yè)的效益高增長(zhǎng)成為亮點(diǎn)，其效益增長(zhǎng)達(dá)到105%。也就是汽車行業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)提升為零部件行業(yè)，尤其是外資零部件企業(yè)創(chuàng)造巨大的市場(chǎng)和利潤(rùn)空間。每一次的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)都是外資零部件企業(yè)的興奮點(diǎn)，國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)利潤(rùn)總量低、增速較慢。因此內(nèi)資企業(yè)必須學(xué)習(xí)外資企業(yè)掌控中國(guó)國(guó)家政策的高超水平，為自己創(chuàng)造合理的政策空間和市場(chǎng)機(jī)會(huì)。我們的標(biāo)準(zhǔn)政策跟隨某些國(guó)家的后塵，必然帶來零部件企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)地位。利潤(rùn)表現(xiàn)就是好的例子。

　　二、乘用車行業(yè)銷量增速下滑為何帶來利潤(rùn)提升的加速

　　1、轎車行業(yè)的規(guī)模效益進(jìn)一步體現(xiàn)

　　根據(jù)饒老的分析，中國(guó)汽車已經(jīng)進(jìn)入規(guī)模擴(kuò)張時(shí)代。轎車行業(yè)的高速增長(zhǎng)帶來產(chǎn)能的充分利用。隨著05年43%、06年37%、07年23%的高速增長(zhǎng)，轎車生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能利用進(jìn)一步充分，新建的產(chǎn)能大部分即將投產(chǎn)，而前期的產(chǎn)能已經(jīng)幾乎滿負(fù)荷，因此轎車企業(yè)的產(chǎn)能利用率處于較高水平。隨著轎車行業(yè)的產(chǎn)量迅速提升，可變成本增長(zhǎng)較慢，主力企業(yè)的職工人數(shù)增長(zhǎng)緩慢，人均產(chǎn)出大幅增長(zhǎng)。而且由此帶來的管理費(fèi)用增長(zhǎng)較慢，07年內(nèi)僅有18%，單臺(tái)固定資產(chǎn)折舊也大幅下降。汽車行業(yè)的效益是靠規(guī)模形成的，而且連續(xù)的高增長(zhǎng)帶來效益的更快增長(zhǎng)。

　　2、國(guó)產(chǎn)化率提高確保降價(jià)與利潤(rùn)的平衡

　　根據(jù)饒老的分析，各合資品牌對(duì)本土化策略執(zhí)行日益到位，國(guó)產(chǎn)化率不斷提高，使乘用車企業(yè)得以在保持一定利潤(rùn)的基礎(chǔ)上繼續(xù)支撐價(jià)格的下滑。從各乘用車企業(yè)公布的國(guó)產(chǎn)化率看，07年末部分合資企業(yè)的整車國(guó)產(chǎn)化率最高可達(dá)90%以上。同時(shí)，超過90%的合資企業(yè)新上市的車型起步國(guó)產(chǎn)化率超過40%。估計(jì)2007年年末，合資企業(yè)的平均國(guó)產(chǎn)化率達(dá)到了80%左右。近兩年的主流合資企業(yè)的國(guó)產(chǎn)化率以每年3%-5%的速度提升，能夠化解降價(jià)的大部分壓力。

　　3、私車消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)貢獻(xiàn)更大利潤(rùn)

　　隨著居民消費(fèi)能力的提升，消費(fèi)檔次越來越高，需求多樣化趨勢(shì)日益明顯，直接的結(jié)果就是平均購(gòu)車價(jià)格越來越高，當(dāng)年的夏利為主的私車主體在前兩年已經(jīng)演變?yōu)榻葸_(dá)、凱越，而07年已經(jīng)到了10幾萬的卡羅拉、思域、速騰、?？怂沟龋倚翪RV出現(xiàn)短期供不應(yīng)求的現(xiàn)象。高價(jià)車型的利潤(rùn)更高這是人所共知的，因此乘用車行業(yè)的主力企業(yè)的效益高增長(zhǎng)是客觀的必然。需求結(jié)構(gòu)的上移使主力利潤(rùn)車型的銷量大幅上升，較穩(wěn)定的利潤(rùn)率和銷量的提升貢獻(xiàn)，支撐乘用車企業(yè)的利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。

　　SUV等行業(yè)的高增長(zhǎng)是巨大的利潤(rùn)增長(zhǎng)源。SUV的價(jià)格遠(yuǎn)高于同檔次轎車，而且沒有明顯的廠家促銷行為，因此利潤(rùn)貢獻(xiàn)巨大。尤其是SUV企業(yè)屬于嚴(yán)重分化狀態(tài)，部分企業(yè)利潤(rùn)高速增長(zhǎng)，而其他企業(yè)銷量嚴(yán)重下滑，虧損幅度變化大，但利潤(rùn)減少的較少。

　　4、新勢(shì)力企業(yè)的高速增長(zhǎng)形成新增量

　　轎車行業(yè)逐步進(jìn)入充分競(jìng)爭(zhēng)的時(shí)代，利潤(rùn)逐步回落。但由于不同企業(yè)的盈利能力不同，其利潤(rùn)結(jié)果截然不同。07年的日系企業(yè)高速增長(zhǎng)帶來效益的高增長(zhǎng)。根據(jù)個(gè)人判斷，07年的效益冠軍可能是廣州豐田這個(gè)07年銷售17萬臺(tái)的企業(yè)，其效益估計(jì)達(dá)到50億元以上。日系企業(yè)的低成本高獲利能力和所處的高價(jià)位市場(chǎng)使其效益增長(zhǎng)更加突出。

　　5、售后服務(wù)的利潤(rùn)持續(xù)增加

　　隨著合資企業(yè)車型的保有量大幅增長(zhǎng)，其售后服務(wù)的利潤(rùn)也在高速增長(zhǎng)。目前部分合資企業(yè)4S店的銷售利潤(rùn)已經(jīng)很低，而服務(wù)利潤(rùn)已經(jīng)完全能夠支撐整個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的運(yùn)行。而經(jīng)銷店的利潤(rùn)是整車企業(yè)售后利潤(rùn)的縮影，保有量的快速增長(zhǎng)確保企業(yè)配件等收入的巨額利潤(rùn)。

　　6、自主品牌的盈利能力改善

　　自主品牌利潤(rùn)來源渠道的改善。在自主品牌07年市場(chǎng)份額逐步下滑的背景下，自主品牌不斷開拓海外市場(chǎng)，海外市場(chǎng)成為利潤(rùn)的較大貢獻(xiàn)者，尤其是俄羅斯、烏克蘭、委內(nèi)瑞拉等市場(chǎng)的快速開拓，規(guī)模效益體現(xiàn)，出口退稅等貢獻(xiàn)利潤(rùn)較大。奇瑞等自主品牌的出口結(jié)構(gòu)也在快速升級(jí)，高端產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)更加明顯，利潤(rùn)也相應(yīng)較大。

　　三、影響08年汽車產(chǎn)業(yè)的積極因素和消極因素：
　　
　　消極因素：

　　1、高增長(zhǎng)的特殊貢獻(xiàn)因素降低。07年的商用車貢獻(xiàn)增量和利潤(rùn)均較大，08年增速難持續(xù)。08年面臨的宏觀經(jīng)濟(jì)減速必然影響商用車企業(yè)的利潤(rùn)進(jìn)一步高增長(zhǎng)。重卡等高利潤(rùn)細(xì)分市場(chǎng)的增長(zhǎng)能力下降，輕卡等部分企業(yè)考慮進(jìn)入轎車，利潤(rùn)壓力已經(jīng)體現(xiàn)。

　　2、08年乘用車的增速下降，利潤(rùn)高增長(zhǎng)的難度加大。

　　3、乘用車新增產(chǎn)能釋放進(jìn)入新一輪高峰，利潤(rùn)提升減速。08年很多跨國(guó)集團(tuán)制定更加進(jìn)取的價(jià)格策略，因此利潤(rùn)換市場(chǎng)的趨勢(shì)強(qiáng)化，新的價(jià)格體系逐步建立。

　　4、乘用車高端進(jìn)口車型的銷量提升迅猛，而且國(guó)內(nèi)的進(jìn)口渠道進(jìn)一步強(qiáng)大，封殺了部分高端車型的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，對(duì)國(guó)內(nèi)合資廠家利潤(rùn)增長(zhǎng)影響較大。

　　5、節(jié)能環(huán)保法規(guī)快速升級(jí)的趨勢(shì)將導(dǎo)致產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)升級(jí)，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的影響較明顯。

　　積極因素：

　　1、輸入型通貨緊縮尚不明顯，但降低成本成為可能。08年的人民幣升值趨勢(shì)明顯，國(guó)內(nèi)原材料相對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)的比價(jià)關(guān)系改變，海外原材料的進(jìn)口價(jià)格降低，而且國(guó)家鼓勵(lì)進(jìn)口，因此成本壓力降低。

　　2、大集團(tuán)化趨勢(shì)提升競(jìng)爭(zhēng)力，改善利潤(rùn)。產(chǎn)業(yè)整合在07年如火如荼，08年將更加明顯，更大規(guī)模汽車集團(tuán)出現(xiàn)將強(qiáng)化汽車業(yè)規(guī)模化獲取利潤(rùn)的能力。

　　3、海外出口的規(guī)模效益進(jìn)一步體現(xiàn)，利潤(rùn)貢獻(xiàn)加大。海外市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，使我們?cè)诓糠謬?guó)家的市場(chǎng)體系更加健全，成本降低，尤其是商用車的出口改善突出，未來乘用車與商用車的雙輪驅(qū)動(dòng)對(duì)出口的規(guī)?；б娓纳凭薮?。韓國(guó)等的海外表現(xiàn)就是未來學(xué)習(xí)的榜樣。

　　2008年汽車行業(yè)利潤(rùn)的減速因素大于增速因素，因此2007年的利潤(rùn)超高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)難以持續(xù)。