零部件企業(yè)百強北泰為何走上被清盤之路？

　　據(jù)路透社2月9日消息，德勤會計師行的企業(yè)重組服務(wù)合伙人黎嘉恩、何熹達及楊磊明已獲委任為北泰創(chuàng)業(yè)集團有限公司及其下的北泰汽車工業(yè)控股有限公司的聯(lián)合和個別臨時清盤人。據(jù)悉，是北泰的獨立非執(zhí)行董事向法庭申請公司進入臨時清盤程序的。目前，公司仍在運作，德勤已派員接管北泰在北京及安徽的工廠，暫未關(guān)廠或裁員。

　　自2008年7、8月開始，北泰與數(shù)家銀行簽訂了5張遠期外匯合約。遠期合約基本為一年期限并于2009年7月或8月到期，分別參照澳元兌日元及新西蘭元兌日元之間若干預(yù)先設(shè)定的匯率計算盈利或虧損，并以日元每兩星期交收一次。上述合約有止盈點，但無止損點。去年12月上旬開始，外匯市場的變化可能導(dǎo)致合約出現(xiàn)巨虧，并致使公司2008-2009財年(截至2009年3月31日止)凈利潤為負值。

　　上月初，該公司獲悉上海工業(yè)投資集團日前向法院提出索償申請，要求北泰退還金額共3.266億元預(yù)付款、相關(guān)費用和利息。上海工業(yè)投資集團是北泰自2000年開始的合作伙伴，為北泰代理出口相關(guān)產(chǎn)品，同時，上海工業(yè)投資集團承諾提供北泰生產(chǎn)所需的預(yù)付款。這一合作于 2008年6月已終止，而北泰與上海工業(yè)投資集團協(xié)議，從2008年7月到2009年12月之間按月分期退還上海工業(yè)投資集團所提供的預(yù)付款、相關(guān)費用和利息。

　　北泰汽車工業(yè)有限公司母公司北泰創(chuàng)業(yè)集團有限公司于1984年創(chuàng)立。

　　【分析點評】

　　1、如果沒有這場金融危機，北泰也許可以成為中國汽車零部件發(fā)展史上的傳奇之一。北泰在2008年11月公布的"2007年度中國汽車零部件百強企業(yè)名單"中位列第27位。該公司歷史相對比較短暫，從1997年6月在北泰第一家工廠安徽蚌埠工廠批量投產(chǎn)開始，到2004年就成為中國零部件百強，并已進入上海通用、克萊斯勒、北京奔馳的配套體系。

　　2、但是其迅速輝煌的歷程中一直有兩個不穩(wěn)定因素：一是該公司的發(fā)展嚴重依賴金融機構(gòu)和資本市場運作;二是該公司還沒有穩(wěn)固的國內(nèi)市場業(yè)務(wù)時就開拓國外市場，至今其大部分業(yè)務(wù)來自國外市場，尤其是北美市場。而這兩大因素在去年金融危機肆虐的情況下一起爆發(fā)，并最終將北泰推向絕路。

　　3、2008年，汽車零部件實業(yè)公司玩金融工具，就像普通的炒股民眾一樣，沒有雄厚的資金支持輸不起，但往往最終是徹底的輸了。這方面，我們要反思：與金融機構(gòu)關(guān)系密切、甚至被其收購時，對汽車零部件企業(yè)發(fā)展的利弊。我們可以看到德國四分之一的大中型汽車零部件供應(yīng)商都有金融投資者的背景，而金融危機后，這些企業(yè)的"每一滴血都被吸干了"，連續(xù)幾家企業(yè)破產(chǎn)。不過在經(jīng)濟形勢比較好，金融市場也比較穩(wěn)定的情況下，金融機構(gòu)的積極作用更能顯示出來，比如可以帶來好的戰(zhàn)略和管理思路，幫助企業(yè)猛降成本，促使企業(yè)關(guān)注現(xiàn)金流而不是單純的產(chǎn)銷規(guī)模。但即使在后一種情況下，也有很多零部件企業(yè)在被金融機構(gòu)接手幾年后又被高價賣出去，頻頻易主，對汽車這個特別需要長期穩(wěn)定投資的行業(yè)來說終究不利。

　　4、北泰先做出口市場、再做國內(nèi)市場的發(fā)展模式令人質(zhì)疑。雖然開拓國際市場是個很好的發(fā)展戰(zhàn)略，但是在此之前需要有穩(wěn)固的國內(nèi)市場業(yè)務(wù)做基礎(chǔ)，否則遇到2008年這樣的金融風暴引起的北美等市場蕭條，就連個退路都沒有(所謂無外不強，無內(nèi)不穩(wěn))。北泰的管理層應(yīng)該也意識到了其過度依賴出口市場這個問題，所以2005年和2007年分別搞定北京奔馳和上海通用這兩個客戶，并于2008年7月提出在未來幾年內(nèi)將國內(nèi)市場業(yè)務(wù)比重增至50%，但他們的國內(nèi)業(yè)務(wù)擴展沒有金融風暴來的快，并最終成為金融風暴下令人嘆惋的犧牲品。蓋世汽車研究院認為，只有在內(nèi)功扎實的情況下開拓出口市場，內(nèi)外兼修，把握好國內(nèi)外市場的開拓節(jié)奏，才是企業(yè)的務(wù)實之策。這一點同樣適用于整車企業(yè)。國內(nèi)自主品牌車企如果在國內(nèi)市場地位還不穩(wěn)固、不足以支撐其規(guī)模生產(chǎn)的情況下，就開始拓展出口市場，也是有很大的風險的。

　　5、除了北泰過于依賴資本市場和出口市場，它失利的原因還有，其出口市場不夠多元化，(從已有的資料可以看出)主要集中在北美;客戶基礎(chǔ)也不夠多元化，其配套市場的客戶主要是克萊斯勒、上海通用、北京奔馳，仍不夠分散?？巳R斯勒和通用都是在本次金融危機受沖擊最嚴重的車企，北泰稱其是"克萊斯勒全球復(fù)興計劃重要戰(zhàn)略合作伙伴"，結(jié)果受到克萊斯勒牽累;而其給北京奔馳的配套量也不會很大，因為北京奔馳在中國的銷量就不是很大。

　　6、北泰可以看作是金融風暴下過度依賴出口市場(尤其是北美市場)的企業(yè)的典型案例，但是我們不能因噎廢食，不能因此就否定國際化之路，就像我們不能因為本次金融危機起源于美歐，就認為中國的金融體系是最好的、不需要向美歐學(xué)習(xí)一樣，而是在出門闖蕩之前，把自己練的更扎實些。