威孚高科：若要業(yè)績上臺階需待商用車回暖

　　受全球性金融危機(jī)所導(dǎo)致的汽車業(yè)發(fā)展放緩的影響，2008 年威孚高科的主營業(yè)務(wù)收入同比出現(xiàn)近3%的下滑，而2008 年前三季度經(jīng)營還有近5%的增長，整體形勢可謂“風(fēng)云突變”。

　　雖然2008 年威孚高科所面臨的經(jīng)營形勢趨于嚴(yán)峻，但是受國Ⅲ新排放標(biāo)準(zhǔn)的推行和乘用車占比持續(xù)提升等的刺激，參股的“博世汽車柴油系統(tǒng)公司”和“聯(lián)合汽車電子”取得了不俗的業(yè)績，保持了經(jīng)營的穩(wěn)步增長，帶來了豐厚的回報。威孚高科的投資收益同 比有近1.7 倍的增長，總額達(dá)3.65 億元，是企業(yè)盈利的最主要來源。

　　由于2008 年第四季度后汽車業(yè)的發(fā)展趨緩，當(dāng)期威孚高科的各項(xiàng)應(yīng)收同比下降超過32%，存貨同比下降超過33%，各項(xiàng)應(yīng)付同比微降3.25%，表明面對日趨嚴(yán)峻的市場形勢，企業(yè)在積極采取應(yīng)對措施，以確保發(fā)展的持續(xù)和穩(wěn)健。再結(jié)合包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率以及經(jīng)營性現(xiàn)金流等指標(biāo)看，企業(yè)的整體經(jīng)營還是較為良好的。

　　目前威孚高科的負(fù)債率只有40%，同比下降8 個百分點(diǎn)，呈持續(xù)下降的態(tài)勢。一方面表明企業(yè)目前基本不存在資金需求的壓力，另一方面也反映出尚有利用相關(guān)財務(wù)杠桿的巨大空間。

　　鑒于2009 年汽車市場受國家相關(guān)政策刺激，乘用車占比持續(xù)提升，而商用車仍處于低迷狀態(tài)，因此雖然公司參股的聯(lián)合汽車電子和博世柴油系統(tǒng)公司仍將是企業(yè)贏利的主體，但業(yè)績的進(jìn)一步提升尚待商用車市場出現(xiàn)回暖。