收購德爾福 京西重工一鳴驚人

　　由北京市政府主導(dǎo)的新興“項目公司”對德爾福的全部業(yè)務(wù)都表現(xiàn)出了收購野心。

　　為于北京市房山區(qū)竇店鎮(zhèn)的北京京西重工有限公司，員工們最近的心情十分焦灼，大家都在那等待一個關(guān)乎自己命運的結(jié)果公布。他們已經(jīng)等了很久，但很可能仍需要更多的耐心。

　　2009年3月30日，京西重工在美國汽車城底特律與美國最大的零部件企業(yè)德爾福公司簽署協(xié)議，收購德爾福全球汽車懸架和制動器的研發(fā)、生產(chǎn)系統(tǒng)。該收購項目目前正在美國紐約南部法院審議，估計在今年的11月1日前結(jié)束審批。

　　如果成功獲批，此次收購京西重工將花費1億美元，獲得德爾福位于波蘭、美國、墨西哥、中國、法國等地的8個生產(chǎn)工廠、5個技術(shù)中心以及14個技術(shù)支持和客戶服務(wù)中心，以及相信更為忐忑不安的約3000名員工。

　　德爾福曾經(jīng)是全球最大的汽車零部件供應(yīng)商，1999年從通用汽車脫離出來，在汽車電子、汽車零部件和系統(tǒng)集成技術(shù)方面處于世界領(lǐng)先地位。產(chǎn)品供給包括通用、福特、豐田等全球大型車廠。最輝煌的時期，德爾福在全球34個國家設(shè)有152家獨資工廠。但自2005年申請破產(chǎn)保護(hù)以來，德爾福一直就未停止過剝離、出售其非核心業(yè)務(wù)。2005年德爾福把全球汽車電池業(yè)拋給了江森自控;2007年天合以2760萬美元購買德爾福三處工廠的制動件加工和模件裝配資產(chǎn)等;2009年1月墨西哥Bienes公司宣布收購德爾福的全球所有排氣系統(tǒng)業(yè)務(wù)。

　　在中國整車及汽配企業(yè)眼中，德爾福一直是塊“香餑餑”。多家公司試圖插上一腳失敗之后，京西重工終于也拋出了這枝橄欖枝。今年3月才正式掛牌的京西重工，是由北京市房山區(qū)政府、首鋼集團(tuán)和天寶集團(tuán)共同出資組建的新公司，注冊資本金8億元。其中首鋼總公司出資4.08億元，占總股本51%;房山國資經(jīng)營公司出資2億元，占總股本25%;天寶集團(tuán)旗下的寶安投資發(fā)展公司出資1.92億元，占總股本24%。

　　外界感到不解的是，成立不足2個月的京西重工，就已經(jīng)有了足夠的理由來“抄底”德爾福?據(jù)本刊了解，京西重工正是北京市政府為推進(jìn)德爾福資產(chǎn)收購項目而專門成立的公司。東海證券汽車分析師趙世光對《商務(wù)周刊》分析到：“此次收購是在北京市加快北京汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的背景下進(jìn)行的。”在國家《汽車產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》出臺的第一時間，北京市也同步制定了加快北京汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)措施，其中包括新建高端零部件、高端汽車電子、汽車設(shè)計研發(fā)、專用車制造和零部件交易等5大汽車產(chǎn)業(yè)園區(qū)。根據(jù)北京汽車工業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，2012年北京汽車產(chǎn)銷要實現(xiàn)150萬輛，比2008年翻一番，汽車工業(yè)產(chǎn)值也將從去年的1024億元增加到2400億元。

　　零部件產(chǎn)業(yè)一直是北京汽車業(yè)的弱項。一汽、上汽、東風(fēng)和廣汽都有自己的主供零部件體系，北京卻缺乏有力的零部件配套。奔馳、北京現(xiàn)代的配套基本全部掌握在外方手里，北汽福田所有的核心零部件基本上也都不是自己的。“所以，發(fā)展核心零部件，進(jìn)行零部件的整合，就成了北京汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的首要戰(zhàn)略選擇。”趙世光說，“在金融危機的背景下，國際并購手段變得更具可行性。也只有通過國際并購，才能在短期內(nèi)有效彌補與國內(nèi)外同行的差距。”事實上，京西重工對德爾福資產(chǎn)的收購工作早已展開，只不過大量的前期工作是由京西重工的間接股東天寶集團(tuán)進(jìn)行，包括聘請律師、會計師、評估師、人力資源顧問和投行等機構(gòu)進(jìn)行了長達(dá)兩年的前期盡職調(diào)查和談判工作。

　　據(jù)記者了解，北京市政府已準(zhǔn)備好了60億美元的收購資金，計劃在未來三年內(nèi)收購德爾福全部的業(yè)務(wù)?？梢姡本┑?ldquo;野心”并不僅僅是德爾福的剎車和懸掛系統(tǒng)，更有可能是一個全盤的收購計劃。不過只要具體收購還沒有通過審批，就存在很多變數(shù)，尤其是北京市政府的直接插手，使該起商業(yè)收購帶上了一絲政治色彩。