財務(wù)顧問：重汽得技術(shù) 聯(lián)交所首拋豁免權(quán)

　　德國曼公司(下稱“MAN”)60多億港元入股中國重汽，中國重汽獲得MAN技術(shù)使用權(quán)的消息一經(jīng)公布，一個全新的并購交易模式浮出水面。作為中國重汽此次交易財務(wù)顧問的摩根大通表示，正是這個創(chuàng)新的交易模式，使得MAN欣然提供了全球領(lǐng)先的技術(shù)使用權(quán)。

　　“本次交易的架構(gòu)開創(chuàng)了中外戰(zhàn)略合作的新模式。由此，外國公司對中國企業(yè)的投資，將被更廣泛地看作‘購買’參與中國高速增長的權(quán)利，而非僅僅是提供資金。中國企業(yè)則將更青睞那些擁有先進(jìn)技術(shù)、可以從長遠(yuǎn)幫助支持中國企業(yè)的外國合作方。”中國重汽財務(wù)顧問摩根大通董事總經(jīng)理王君平15日接受CBN記者采訪時表示。

　　MAN提供“技術(shù)權(quán)”

　　15日，中國重汽宣布，公司將與全球卡車技術(shù)領(lǐng)先的工業(yè)集團(tuán)德國MAN公司，在技術(shù)和資本層面進(jìn)行長期戰(zhàn)略合作。雙方已經(jīng)簽署了包括股東協(xié)議、技術(shù)許可協(xié)議、股份購買協(xié)議、可轉(zhuǎn)債認(rèn)購協(xié)議在內(nèi)的一系列法律文件。

　　根據(jù)協(xié)議，MAN將其先進(jìn)的卡車和發(fā)動機技術(shù)以獨占許可的方式在中國境內(nèi)授權(quán)給中國重汽及相關(guān)下屬公司，并與中國重汽合作生產(chǎn)和銷售基于該技術(shù)的“技術(shù)提升型”卡車。在保持中國重汽集團(tuán)對中國重汽51%的控股條件下，MAN將通過認(rèn)購公司約5.99億新股的可轉(zhuǎn)債券以及向重汽集團(tuán)購買約0.91億股公司已發(fā)行股份，獲得中國重汽25%加1股的股權(quán)，涉及資金60.48億港元。

　　此次交易帶給國內(nèi)企業(yè)一套創(chuàng)新突破的交易方案。一方面，同以往跨國公司和中國國企合作不同，中國重汽這次主要不是為了獲得資金，而是為了獲得技術(shù)。中國重汽的資金十分充沛，這次讓MAN入股，是讓其參與到中國重汽的經(jīng)營管理中，讓其將先進(jìn)的技術(shù)授權(quán)給中國重汽使用。因此，技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同的簽署，可以說是此次交易框架的最大亮點。另一方面，這次中外企業(yè)的合作不是雙方共同成立新公司，各自占有50%的股份。這次是讓MAN被動地參與到中國重汽的管理中，使其只是擁有參股權(quán)。中國重汽仍保留控股權(quán)。

　　據(jù)了解，一年前，一心希望迅速拓展海外市場，同時吸收國際先進(jìn)技術(shù)的中國重汽，便開始在國際市場上去尋找解決方案。“我們需要的是跨國企業(yè)的參股，而不是控股。我們想要的不僅僅是資金，更重要的是技術(shù)。”中國重汽提出了這樣一道難題。

　　如何尋找一套完美的交易方案，使得不被“重利”吸引而不會欣然提供先進(jìn)技術(shù)使用權(quán)的跨國公司，在不掌握中國重汽控股權(quán)的情況下，欣然接受中國重汽的要求呢?

　　聯(lián)交所首拋出“豁免權(quán)”

　　“整個交易框架我們遇到的最大障礙，就是該交易一旦實現(xiàn)，中國重汽便不再符合香港聯(lián)交所對于上市公司最低公眾持股比例的要求。”王君平指出。

　　對此，全部希望寄托在主動向香港聯(lián)交所申請，希望能夠獲得特殊“豁免權(quán)”上。而令大家振奮的是，申請獲批了。

　　“這是香港聯(lián)交所首次向一家上市公司提供‘豁免權(quán)’，同意其在上市之后降低最少公眾持股比例的要求。”王君平難掩對于香港聯(lián)交所的感謝之情。