與風(fēng)投對接 零部件企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)高增長

　　在剛剛結(jié)束的2010中國汽車零部件產(chǎn)業(yè)投融資高峰論壇上，“中國汽車零部件投融資策略”的問題被參會者廣泛討論。專家們預(yù)測，在汽車零部件市場日益擴(kuò)大，節(jié)能與新能源汽車發(fā)展面臨巨大機(jī)遇的大前提下，風(fēng)投和PE將加大對汽車零部件產(chǎn)業(yè)的投資。

　　“對接”的可能性

　　風(fēng)險(xiǎn)投資是通過股權(quán)資本的方式，對具有巨大競爭潛力的企業(yè)進(jìn)行投資，并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，獲得投資收益。風(fēng)險(xiǎn)投資已成為企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資的重要渠道之一。從風(fēng)險(xiǎn)投資的特點(diǎn)看，當(dāng)某一行業(yè)進(jìn)入新的增長期，并具有高成長性時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資會大舉進(jìn)入這一行業(yè)。

　　從中國汽車工業(yè)的發(fā)展趨勢來看，汽車零部件產(chǎn)業(yè)的高成長性是顯而易見的。主機(jī)配套與售后市場中，零部件產(chǎn)品的需求越來越大。尤其是隨著節(jié)能環(huán)保技術(shù)的推行，新能源汽車零部件將面臨產(chǎn)品的大變革，新的零部件產(chǎn)品市場蘊(yùn)含更多的商機(jī)。

　　事實(shí)上，零部件制造業(yè)的盈利性普遍高于整車制造業(yè)。在過去10年內(nèi)，世界大型整車企業(yè)的平均利潤率約為4.7%，而10家超大型汽車零部件企業(yè)的平均利潤率為6.4%，在我國銷售額排名前50的汽車零部件企業(yè)平均利潤率是6.9%。據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會預(yù)計(jì)，2010年零部件市場的規(guī)模增長會達(dá)到20%以上，國內(nèi)相關(guān)的百余家汽車零部件重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)將同時(shí)受益。

　　此外，我國汽車零部件產(chǎn)業(yè)還面臨著巨大的發(fā)展機(jī)遇?？鐕救虿少徚Χ鹊募哟螅瑸楸就亮悴考髽I(yè)提供了進(jìn)入全球供應(yīng)鏈體系的機(jī)會。同時(shí)，我國新農(nóng)村建設(shè)將為商用車、農(nóng)用車配件企業(yè)提供新的增長點(diǎn)。

　　我國零部件行業(yè)正處于這個(gè)高增長期，具有很大的成長潛力，讓風(fēng)投們看到了一個(gè)等待挖掘的金礦。

　　如何對接 零部件企業(yè)的新課題

　　零部件行業(yè)對資金的渴望明顯高于其他行業(yè)，一方面零部件企業(yè)要承受整車廠零部件采購價(jià)格下壓的壓力，另一方面要承受原材料以及勞動(dòng)力漲價(jià)的壓力。從目前情況看，我國零部件企業(yè)競爭力的獲得，很大程度上還是依賴勞動(dòng)力成本優(yōu)勢。在雙重壓力下，零部件企業(yè)需要大量資金。目前多數(shù)零部件企業(yè)的現(xiàn)狀是資金嚴(yán)重匱乏。

　　尤其是新能源汽車的規(guī)?；邪l(fā)和建設(shè)更是需要大量的資金，自主創(chuàng)新和加大研發(fā)力度往往因?yàn)橘Y金問題而不得不陷入困境。

　　從近幾年汽車行業(yè)固定資產(chǎn)投資來看，汽車零部件行業(yè)的投資占全部投資比例的30%左右。與國外汽車生產(chǎn)較為發(fā)達(dá)的國家相比，投資明顯不足。

　　以前憑借著勞動(dòng)力密集型投入的發(fā)展方式，規(guī)模小也可以生存。但是現(xiàn)在，走技術(shù)密集型和資本密集型的發(fā)展道路，是汽車業(yè)發(fā)展的必然趨勢，是我國零部件產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)、參與國際競爭的必然選擇。

　　由于中國資本市場發(fā)展不夠完善，企業(yè)融資渠道單一，汽車零部件企業(yè)傳統(tǒng)的融資渠道主要靠銀行貸款，而奉行穩(wěn)健經(jīng)營原則的銀行卻不敢將資金貸給具有高風(fēng)險(xiǎn)的高科技企業(yè)。對中小企業(yè)來講，由于資產(chǎn)規(guī)模小，從銀行貸款的難度非常大。

　　吸引風(fēng)投無疑是將創(chuàng)新技術(shù)與金融資本結(jié)合的一個(gè)重要方式，但目前中國市場存在的普遍情況是，很多零部件企業(yè)對如何吸引風(fēng)投還不了解，特別是對風(fēng)投的投資范圍、投資決策流程、運(yùn)作模式、投資偏好還不清楚。

　　那么企業(yè)如何才能獲得風(fēng)投的青睞呢?

　　從現(xiàn)有的風(fēng)投成功案例來看，清晰的盈利模式，有遠(yuǎn)見又符合實(shí)際的企業(yè)經(jīng)營計(jì)劃，有市場需求的新技術(shù)、新產(chǎn)品，是企業(yè)成功獲得風(fēng)投的三大要素。

　　同時(shí)，在確定風(fēng)投項(xiàng)目之后，投融資雙向了解應(yīng)該更加密切，以免造成資金引進(jìn)無法順暢進(jìn)行。

　　“我們希望大家明白，好的風(fēng)投帶來的不僅僅是資金，更是先進(jìn)的理念、周到的服務(wù)及經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。”浙江華睿投資管理有限公司董事長宗佩民說，好的風(fēng)投就是要挖掘“好苗苗”，并盡最大努力幫助它。

　　當(dāng)然，企業(yè)尋找風(fēng)投也不能盲目。宗佩民提醒，不同的風(fēng)投在不同的領(lǐng)域有著獨(dú)特的資源，處于不同行業(yè)的企業(yè)找風(fēng)投時(shí)“要對路”。此外，企業(yè)在風(fēng)投面前也不能委曲求全，一般而言，應(yīng)簽訂權(quán)利義務(wù)對等的協(xié)議。

　　隨著國內(nèi)汽車零部件企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)狀況的改善，財(cái)務(wù)系統(tǒng)的健全，創(chuàng)新能力的增強(qiáng)，國內(nèi)本土零部件企業(yè)對風(fēng)投機(jī)構(gòu)的吸引力將會越來越大。未來應(yīng)如何與風(fēng)投對接，將是零部件企業(yè)需要補(bǔ)上的重要一課。