中國(guó)2010年成品油調(diào)價(jià)頻率將大大降低 幅度也將有限

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，發(fā)改委2010年成品油調(diào)價(jià)頻率比2009年將會(huì)大大降低，今后調(diào)價(jià)幅度也將有限，預(yù)計(jì)會(huì)在150元—200元/噸之間。

　　據(jù)證券日?qǐng)?bào)2月22日?qǐng)?bào)道，春節(jié)在不絕于耳的鞭炮聲中悄然度過了，美國(guó)原油似乎也感受到這份節(jié)日的喜慶，隨之不斷飄紅。上周，3月原油期貨勁漲5.68美元，達(dá)7.7%，逼近80美元/桶，成為自2009年10月16日當(dāng)周以來最大單周百分比升幅，而在擔(dān)心油價(jià)能否站穩(wěn)80美元/桶的同時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)會(huì)否調(diào)價(jià)的擔(dān)心也隨之而來。

　　能否站穩(wěn)80美元還需驗(yàn)證

　　上周五，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)貼現(xiàn)率的消息令投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景信心大增，加上法國(guó)道達(dá)爾煉油廠工人罷工的利好，令紐約原油連續(xù)實(shí)現(xiàn)四日反彈行情，收?qǐng)?bào)79.81美元/桶，逼近每桶80美元/桶，創(chuàng)五周來新高。美聯(lián)儲(chǔ)18日盤后宣布將聯(lián)邦貼現(xiàn)率從0.5%上調(diào)至0.75%，一度令投資者憂慮將有更多退市措施出臺(tái)。不過，19日，市場(chǎng)進(jìn)一步解讀認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)此舉某種程度上體現(xiàn)了對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)的肯定，特別是銀行系統(tǒng)承受能力增強(qiáng)，市場(chǎng)情緒得到提振，原油期貨價(jià)格隨之上揚(yáng)。3月原油期貨收升0.75美元/桶，或0.95%，報(bào)每桶79.81美元，為1月14日以來的最高收位，交投區(qū)間為77.76-79.95美元/桶。

　　隨著投資者情緒轉(zhuǎn)變，美元沖高回落，也為以美元計(jì)價(jià)的原油期貨價(jià)格提供上行動(dòng)力。同時(shí)，春節(jié)假期間，原油與股市呈現(xiàn)高度的相關(guān)性。股市走高所反映的全球經(jīng)濟(jì)改善的利好一度令作為全球石油消費(fèi)大國(guó)——美國(guó)的需求預(yù)估升溫，有力地支撐原油價(jià)格的高走。

　　春節(jié)前，美國(guó)能源信息部(EIA)曾表示，2010年下半年西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)均價(jià)預(yù)期為81美元/桶，之前預(yù)期2010年全年均價(jià)為80美元/桶。預(yù)計(jì)2010年第一季度WTI原油均價(jià)為76.78美元/桶，2011年WTI均價(jià)預(yù)期為84美元/桶，與之前預(yù)期一致。該預(yù)期是假設(shè)2010年美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)2.3%，明年增長(zhǎng)2.5%。與此同時(shí)，EIA上調(diào)了2010年全球原油需求增幅預(yù)期，原因是中國(guó)和亞洲其他國(guó)家需求上升。他們將2010年全球原油需求增幅預(yù)期上調(diào)12萬桶/天至120萬桶/天。預(yù)計(jì)全球2010年原油需求年率上升1.4%，至8530萬桶/天。過去兩年，全球原油需求均出現(xiàn)下降，為1983年以來首次連續(xù)兩年下降。同時(shí)，歐佩克將2010年全球原油需求增幅預(yù)期下調(diào)1萬桶/天，至81萬桶/天，稱原油最大消費(fèi)國(guó)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢。

　　但EIA最新的報(bào)告顯示，截至2月12日當(dāng)周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存(不計(jì)入戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備中的庫(kù)存)比此前一周增加310萬桶，至3.345億桶，超出往年同期平均庫(kù)存區(qū)間的上限。煉油廠的產(chǎn)能利用率上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，至79.75%。在過去四周中，煉油廠產(chǎn)能利用率一直在低于80%的水平徘徊。過去兩周時(shí)間里，美國(guó)東部海岸地區(qū)遭遇寒冷天氣和暴風(fēng)雪的襲擊，但這種天氣性因素幾乎未能起到提振取暖用油價(jià)格的作用。此外，過去一周內(nèi)美國(guó)日均汽油產(chǎn)出量減少了37.9萬桶，日均汽油進(jìn)口量也減少了45.9萬桶，令投資者對(duì)未來汽油供應(yīng)減少的擔(dān)憂加劇，也為油價(jià)提供上行動(dòng)力。

　　目前美國(guó)的原油和石油產(chǎn)品庫(kù)存仍舊處于較高水平。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，盡管盤面顯示MACD指標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，但RSI與KDJ指標(biāo)均于超賣區(qū)徘徊，后市能否站穩(wěn)80美元還需有待驗(yàn)證。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，NYMEX油價(jià)逼近高位密集成交區(qū)域，反彈至84美元附近仍會(huì)遇到阻力。

　　國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)窗口臨近

　　對(duì)于春節(jié)長(zhǎng)假期間冉冉升起的原油價(jià)格，會(huì)否導(dǎo)致國(guó)內(nèi)成品油價(jià)出現(xiàn)變化的擔(dān)心也隨之而來。

　　節(jié)前，國(guó)際原油期貨價(jià)格曾經(jīng)“上躥下跳”，從每桶82美元的相對(duì)高位一路下滑并擊破了70美元關(guān)口，使得市場(chǎng)從上調(diào)成品油價(jià)的預(yù)期，一下子變成了下調(diào)預(yù)期。根據(jù)成品油定價(jià)機(jī)制規(guī)定，當(dāng)國(guó)際市場(chǎng)原油連續(xù)22個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格變化超過4%時(shí)，可相應(yīng)調(diào)整國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格。國(guó)家發(fā)改委最近的一次調(diào)價(jià)是在2009年11月10日，至今已維持了超過三個(gè)月的時(shí)間，這一時(shí)間跨 度也創(chuàng)造了新的成品油定價(jià)機(jī)制形成以來的最高紀(jì)錄。

　　此前，在整個(gè)2009年，中國(guó)政府依照新的定價(jià)機(jī)制總共對(duì)成品油進(jìn)行了8次調(diào)價(jià)，為“5上3下”， 在國(guó)家發(fā)改委的計(jì)算中，新的定價(jià)機(jī)制是為全社會(huì)節(jié)約了400億元。此次國(guó)際油價(jià)在長(zhǎng)假內(nèi)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，使得調(diào)價(jià)窗口再次臨近，對(duì)此我們將拭目以待。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在通脹預(yù)期較強(qiáng)的情況下，2010年國(guó)家發(fā)改委的調(diào)價(jià)頻率比2009年將會(huì)大大降低，而調(diào)整幅度也將較2009年出現(xiàn)明顯縮減。即使今后調(diào)價(jià)，幅度也將有限，預(yù)計(jì)會(huì)在150元—200元/噸之間。