穩(wěn)增長 央行三年來首次降息0.25個百分點

　　據2008年12月央行最近一次降息已相距三年，近日中國人民銀行決定，自2012年6月8日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存款基準利率下調0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調0.25個百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

　　自同日起：（1）將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限調整為基準利率的1.1倍；（2）將金融機構貸款利率浮動區(qū)間的下限調整為基準利率的0.8倍。

　　對于央行本次降息：

　　1、有利于降低融資成本，減輕地方政府融資平臺的還息壓力。

　　2、有利于降低固定資產投資成本，對固定資產投資平穩(wěn)較快增長將產生積極影響。

　　3、有利于促進房地產銷售，推動住房銷售面積增長，改善房地產開發(fā)企業(yè)資金回籠。

　　4、上調存款利率浮動上限至基準利率的1.1倍，下調貸款浮動利率下限至基準利率的0.8倍，有利于商業(yè)銀行增加存款，改善商業(yè)銀行貸存比。

　　5、對外釋放穩(wěn)增長信號，有利于支撐國際大宗商品市場價格。

　　6、近期央行應下調存款準備金率以配合實現(xiàn)降息效果。今年1-4月份全部金融機構新增人民幣存款3.29萬億元，新增貸款3.14萬億元，新增存款幾乎全部用于放貸。若不下調存款準備金率，將難以拉動貸款總規(guī)模的增長。

　　7、有利于提振國內鋼材市場信心，近期鋼材市場價格將止跌趨穩(wěn)，后期市場仍需關注國家穩(wěn)增長政策的實施力度。

　　市場各方觀點：

　　祝寶良：指望降息保8沒戲對房地產是利好

　　國家信息中心預測部首席經濟學家祝寶良表示，指望降息保8沒戲，但此舉對房地產市場將是利好。“這次降息在學界預料之內，當前經濟下行的態(tài)勢比較明顯，降息將降低企業(yè)生存壓力，對抑制下行會有明顯作用，但不能指望此舉保8。”祝寶良說。

　　祝寶良認為，住房貸款利率同時調整對房地產市場是利好，但并不意味著將放松宏觀調控。“房地產調控主要手段是限購和保障房，貸款利率并不是調控目標。”

　　巴曙松：央行降息顯示穩(wěn)增長成為政策重點

　　中國銀行研究員、中國銀行業(yè)協(xié)會首席經濟學家”的巴曙松表示，“今天中國央行宣布降息25個基點，調整后1年期存款利率3.25%。這是中國央行三年來首次降息。從國際環(huán)境看，隨著全球通脹壓力回落，近期歐洲經濟疲弱等促使主要發(fā)達經濟體和新興經濟體都重新轉向貨幣寬松，當前中國央行的降息與這一國際趨勢是一致的，也顯示穩(wěn)增長再次成為當前各國經濟政策的重點。”

　　尹中立：降息意味著5月數據不樂觀

　　中國社科院金融研究所研究員尹中立表示，央行降息意味著將要公布的5月宏觀經濟數據可能不好。尹中立表示，周末將公布5月宏觀經濟數據，此時央行降息可能意味宏觀經濟數據不理想，至于年內是否降息以及可能降到什么水平還要看經濟走勢、物價水平等。

　　范俊林：降息刺激貸款需求三季度末或再度降息

　　中國農業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部高級分析師范俊林表示，央行首次調整利率浮動區(qū)間，證明利率市場化進程正在加快，此舉有利于刺激貸款需求，降息企業(yè)的利率負擔比較重，貸款區(qū)間下限的降低使得大企業(yè)議價空間增大，有助于節(jié)約成本。

　　此次加息呼應了市場要求，再降準的意義不大，因為市場環(huán)境非常寬松。由于經濟環(huán)境不景氣，降息的周期不會特別頻繁，降息太快太頻繁會形成資金外流的副作用，而目前外匯占款一直處于減少趨勢中，預計三季度末存在再降息一次的可能性。

　　魯政委：在降低企業(yè)融資成本的同時，推進利率市場化

　　今天央行存、貸款基準利率同降、同浮動，選擇了各方建議的＂合集＂，在降低企業(yè)融資成本的同時，推進利率市場化。降準刺激信貸供給，降貸款利率刺激信貸需求，但要最終實現(xiàn)從供到需的有效聯(lián)通，則還必須調整貸存比才能實現(xiàn)。