福田汽車一季度銷量近18萬 穩(wěn)固商用車龍頭地位

　　據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年一季度以來，我國客車的銷量增幅明顯高于去年同期；貨車結(jié)束下降呈小幅增長；客車非完整車輛和貨車非完整車輛降幅明顯減緩；半掛牽引車表現(xiàn)依然低迷，整個商用車行業(yè)呈回暖之勢。

　　企業(yè)方面，福田汽車在商用車領(lǐng)域的龍頭地位仍然穩(wěn)固，其商用車銷量穩(wěn)居業(yè)內(nèi)第一。從一季報觀察，公司的主營盈利環(huán)比改善，業(yè)務已經(jīng)漸漸走出前期低谷。業(yè)務結(jié)構(gòu)方面，公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局完備，旗下的六大產(chǎn)業(yè)能形成優(yōu)勢互補的協(xié)同效應。而公司在新能源領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)力同樣值得市場關(guān)注。
 

福田歐曼GTL

　　銷量領(lǐng)先 福田龍頭地位穩(wěn)固

　　銷量方面，福田汽車以17.31萬輛高居榜首，領(lǐng)先第二名東風汽車接近4萬輛，領(lǐng)先第三名江淮汽車商用車銷量接近一倍。其行業(yè)的龍頭地位仍然十分穩(wěn)固。17.31萬輛商用車中，核心產(chǎn)品中重卡實現(xiàn)銷量27437輛，同比增長8.7%，遠超行業(yè)增速，公司的市場占有率達到11.3%，較去年同期上升2.1%。

　　營業(yè)收入方面，按年報顯示，福田汽車一季度實現(xiàn)營業(yè)收入84億元。如按去年同口徑加上歐曼業(yè)務，福田汽車一季度實現(xiàn)營業(yè)收入130億元，與去年同期135億元基本持平；從利潤角度來看，福田汽車一季度利潤2.2億元，按去年同口徑加上歐曼業(yè)務約3.5億元，比去年同期經(jīng)營性利潤4.9億元（扣除歐曼合資帶來的并購重組利潤11.7億元）下降約1.4億元。據(jù)分析，新工廠運營成本對福田汽車一季度利潤有一定下拉影響。但是隨著北京多功能汽車廠、歐輝客車二工廠等度過磨合期逐步進入正式運營，預計會對福田后續(xù)利潤提升起到拉動作用。此外，值得注意的是，福田汽車近年來海外出口增長迅速，一季度出口增長17.8%，海外業(yè)務對福田汽車貢獻度在逐步增加。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，由于行業(yè)回暖和公司業(yè)務結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，公司主營盈利最低迷的時期已經(jīng)過去，未來公司有望受益于重卡市場的持續(xù)回暖以及在中高端輕卡市場的拓展。同時未來幾年中，公司每年資產(chǎn)增值確認為營業(yè)外收入規(guī)模將達3-5億元不等，這將增厚公司業(yè)績。中銀國際研報預測，公司2013-14年EPS為0.38元、0.43元。平安證券認為，一季度福田康明斯發(fā)動機銷量達2.3萬輛，同比增長33%。預計2013年公司投資收益將主要來自福田康明斯。

　　產(chǎn)業(yè)布局完備 新能源出色

　　業(yè)務結(jié)構(gòu)方面，在全面發(fā)展商用車的同時，福田汽車也十分注重利用商用車全系列發(fā)展形成的資源和優(yōu)勢延伸開發(fā)相關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)。據(jù)悉，目前在福田汽車集團，汽車與新能源汽車、工程機械、新能源、金融、現(xiàn)代物流、信息技術(shù)服務等六大產(chǎn)業(yè)共同構(gòu)成了優(yōu)勢互補、資源共享、相互支撐的黃金產(chǎn)業(yè)鏈。

　　公司表示，重型機械是基于中重卡關(guān)聯(lián)開發(fā)的業(yè)務；新能源電池是新能源汽車的核心部件；金融產(chǎn)業(yè)對汽車業(yè)務的營銷支持作用十分強勁；現(xiàn)代物流業(yè)務基于汽車整車的運輸、同時反哺于汽車業(yè)務；信息技術(shù)服務業(yè)以汽車與新能源汽車為載體，實現(xiàn)汽車的智能化、信息化、網(wǎng)絡化，大幅提高信息技術(shù)在汽車業(yè)務中的比例，提高汽車的溢價能力。

　　新能源是汽車行業(yè)未來的發(fā)展方向，而福田在此方面的業(yè)績一直被業(yè)內(nèi)所稱道。目前已有6000多輛福田新能源汽車在全球運營，其中純電動汽車3908輛。訂單數(shù)量平均每年遞增70%以上，成為全球純電動汽車示范規(guī)模最大的整車生產(chǎn)企業(yè)。

　　"十二五"期間，福田公司在產(chǎn)品研發(fā)方面，除了在整車、整車控制器、電機控制器等業(yè)務上有所突破外；另一核心業(yè)務動力電池在"十二五"期間也將形成適合各類整車需求的類型產(chǎn)品并進行整車搭載應用。

　　在《福田新能源汽車"十二五"規(guī)劃綱要》，公司提出，到"十二五"中期，福田汽車將完成以純電動迷迪、純電動環(huán)衛(wèi)車、純電動公交車為主要產(chǎn)品的北京多功能汽車廠、福田戴姆勒汽車、歐輝客車事業(yè)部北京工廠、廣東工廠等四大新能源汽車生產(chǎn)基地布局，形成年產(chǎn)5.1萬輛新能源汽車的產(chǎn)能。