萬(wàn)里揚(yáng)：未來(lái)三年力拓重卡變速箱市場(chǎng)

　　地處浙中腹地，有著2000余年歷史的金華以傳統(tǒng)食品加工聞名于世。如今，業(yè)已成為浙江省重要交通樞紐之一的金華，卻與交通工具結(jié)下了不解之緣。其已躍居浙江省最大的汽摩配產(chǎn)業(yè)基地：百萬(wàn)元以上豪華大客車國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率超過(guò)70%，汽車、摩托車輪轂國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)25%以上，變速箱總成及齒輪國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)10%，涌現(xiàn)了青年、眾泰、康迪、今飛、萬(wàn)里揚(yáng)等一批國(guó)內(nèi)知名的整車和汽摩配骨干龍頭企業(yè)。

　　“作為企業(yè)必須要有自己的品牌和技術(shù)，在有一定資本積累的情況下，應(yīng)該往更高層次的產(chǎn)業(yè)去發(fā)展。”談及浙江的“草根經(jīng)濟(jì)”，萬(wàn)里揚(yáng)變速器股份有限公司總經(jīng)理黃仁興對(duì)于浙江小企業(yè)的發(fā)展史深有感觸。

　　靠“手工作坊”做齒輪起家的萬(wàn)里揚(yáng)，2000年進(jìn)入農(nóng)用車和工程車變速器配套市場(chǎng)，2004年挺進(jìn)輕卡變速器領(lǐng)域，2007年躋身重卡變速器生產(chǎn)企業(yè)行列。目前，萬(wàn)里揚(yáng)已經(jīng)先后開(kāi)發(fā)出代表國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先水平的12大系列輕、中、重型卡車和客車變速器，東風(fēng)猛士軍車專用變速器和福田高端輕卡變速器等產(chǎn)品更是填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)空白。2010年6月，萬(wàn)里揚(yáng)成功在中小板上市，募集資金用于解決產(chǎn)能瓶頸并拓寬更高端的市場(chǎng)，歷時(shí)三年多研發(fā)與測(cè)試的重卡變速器因其具有間接省油的特性，更是被業(yè)內(nèi)普遍叫好，2010、2011兩年將實(shí)現(xiàn)大批量生產(chǎn)。

　　產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整速度正在加快

　　在目前的中國(guó)市場(chǎng)上，手動(dòng)變速器占據(jù)了主要市場(chǎng)份額。乘用車方面，手動(dòng)變速器和自動(dòng)變速器分別占六成和四成，商用車方面特別是卡車，基本上全為手動(dòng)變速器。目前我國(guó)汽車變速器行業(yè)已經(jīng)做到立足于本土生產(chǎn)，基本滿足了國(guó)內(nèi)整車廠商的配套需要，占領(lǐng)了大部分的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額，并已經(jīng)有部分產(chǎn)品出口。在細(xì)分行業(yè)龍頭中，萬(wàn)里揚(yáng)在中卡領(lǐng)域占據(jù)了70%以上的市場(chǎng)份額，陜西法士特在8噸以上重卡市場(chǎng)占據(jù)了40%以上的份額。

　　近年來(lái)，萬(wàn)里揚(yáng)公司產(chǎn)能不斷上升仍無(wú)法滿足市場(chǎng)需求，產(chǎn)能瓶頸明顯。本次募集資金投資項(xiàng)目主要目的是擴(kuò)大產(chǎn)能，拓寬市場(chǎng)，新增的28萬(wàn)臺(tái)產(chǎn)能中，重卡變速器8萬(wàn)臺(tái)，輕卡變速器18萬(wàn)臺(tái)，客車變速器2萬(wàn)臺(tái)，投資總額為5.8億元。

　　新近披露的萬(wàn)里揚(yáng)半年報(bào)顯示，上半年公司輕卡及重卡變速器營(yíng)業(yè)收入同比分別增長(zhǎng)52.3%、542.7%，增速顯著加快，顯示公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整速度加快。重卡變速器毛利率比中卡變速器高約10個(gè)百分點(diǎn)，目前重卡變速器收入占比僅為8.6%;輕卡變速器毛利率基本與中卡變速器持平，目前收入占比31.3%。

　　由于具有較強(qiáng)的向下游轉(zhuǎn)移成本能力，而且大量采用自制部件以降低成本，公司毛利率不斷提升，2007年、2008年和2009年三年的主營(yíng)毛利率分別為20.61%、25.07%、29.23%。萬(wàn)里揚(yáng)董秘胡春榮表示，隨著公司重卡收入占比的快速提升，公司毛利率還將逐步提升。

　　重卡市場(chǎng)10年銷量有望增長(zhǎng)30%

　　正是看到了公司發(fā)展的前景，機(jī)構(gòu)也迅速將萬(wàn)里揚(yáng)納入新寵名單。在半年報(bào)中，平安人壽、平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)旗下的兩款保險(xiǎn)產(chǎn)品6月末分別以115.34萬(wàn)股和59.98萬(wàn)股的持股數(shù)位列萬(wàn)里揚(yáng)第一、二大流通股東。由于萬(wàn)里揚(yáng)在6月18日才上市，平安也未參與網(wǎng)下配售，這表明其對(duì)公司股票的大筆增持是在9個(gè)交易日內(nèi)完成的，對(duì)萬(wàn)里揚(yáng)的肯定程度可見(jiàn)一斑。

　　券商行業(yè)研究報(bào)告顯示，重卡變速器行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、盈利能力優(yōu)于中、輕卡變速器。目前陜西法士特一家獨(dú)大，市場(chǎng)份額在80%以上，其毛利率水平超過(guò)30%。2010年1-4月，重卡行業(yè)累計(jì)銷售38.3萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)上半年銷量約55萬(wàn)-56萬(wàn)輛，全年將超過(guò)80萬(wàn)輛的銷量，同比增長(zhǎng)達(dá)到30%。

　　“2010年光是重卡新車的增量部分就非?？捎^。作為新進(jìn)入市場(chǎng)的一員，萬(wàn)里揚(yáng)對(duì)這一領(lǐng)域的發(fā)展充滿信心。”胡春榮認(rèn)為公司重卡變速器的優(yōu)勢(shì)在于更低的成本，預(yù)計(jì)每臺(tái)價(jià)格較行業(yè)平均便宜2000元左右，未來(lái)3年公司在重卡市場(chǎng)的份額有望快速提高。

　　除了成本優(yōu)勢(shì)之外，萬(wàn)里揚(yáng)自主研發(fā)的重卡變速器核心技術(shù)為前單后雙汽車變速器，減低了換擋的難度，提高了駕駛的舒適性。根據(jù)公司一年來(lái)的實(shí)地上路測(cè)試，相比普通重卡變速器可省油3%到5%。按照普通重卡一年行駛一萬(wàn)公里測(cè)算，百公里油耗為40升(實(shí)際值可能更高)，一年即可節(jié)約油費(fèi)近1000元。

　　萬(wàn)里揚(yáng)前十大客戶中，包括第一大客戶北汽福田在內(nèi)的八家客戶無(wú)直屬商用車變速器制造公司，所需商用車變速器均需外購(gòu)，這種情況對(duì)公司進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)、加強(qiáng)與主要客戶的戰(zhàn)略協(xié)作關(guān)系創(chuàng)造了良好的條件。在此次募投項(xiàng)目的銷售意向合同中，公司與北汽福田達(dá)成6萬(wàn)臺(tái)重卡變速器、10萬(wàn)臺(tái)輕卡變速器和0.15萬(wàn)臺(tái)客車變速器的銷售意向，合計(jì)16.15萬(wàn)臺(tái)，占公司募集資金投向新增變速器產(chǎn)能的58%。

　　“從公司的發(fā)展規(guī)劃來(lái)看，上市以后會(huì)更加快速地把重卡變速器推向市場(chǎng)。下半年首先會(huì)按照募集資金的要求做整個(gè)重卡產(chǎn)能的提升，今后兩三年時(shí)間我們會(huì)把主要精力都花在重卡市場(chǎng)上。”萬(wàn)里揚(yáng)總經(jīng)理黃仁興告訴記者，由于募集資金項(xiàng)目是2007年開(kāi)始上報(bào)的，根據(jù)現(xiàn)在重卡的發(fā)展形勢(shì)，萬(wàn)里揚(yáng)認(rèn)為將有更大的機(jī)會(huì)。

　　目標(biāo)還指向高端輕卡和乘用車市場(chǎng)

　　除了積極開(kāi)發(fā)重卡變速器外，萬(wàn)里揚(yáng)還將拓展輕卡變速器產(chǎn)品線，并通過(guò)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的升級(jí)換代，充分挖掘潛在價(jià)值，首選目標(biāo)直指高端輕卡市場(chǎng)。

　　胡春榮透露，城市物流運(yùn)輸已成為交通運(yùn)輸?shù)闹匾M成部分，特別是在國(guó)Ⅲ標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施之后，節(jié)能、安全、高效、低排放的高端輕卡有望成為未來(lái)輕卡市場(chǎng)的生力軍。面對(duì)潛在的市場(chǎng)需求，萬(wàn)里揚(yáng)正在加大研發(fā)投入力度，目前已經(jīng)開(kāi)發(fā)出針對(duì)高端輕卡需求的變速器，現(xiàn)在已經(jīng)配裝到福田歐馬可等車型中。

　　“對(duì)于一直以來(lái)勇于打破現(xiàn)有市場(chǎng)格局開(kāi)拓者的萬(wàn)里揚(yáng)來(lái)說(shuō)，高端輕卡變速器研發(fā)只是企業(yè)成長(zhǎng)路上必經(jīng)的一站，未來(lái)還將加大對(duì)乘用車變速器的研發(fā)投入。”黃仁興告訴記者，公司正積極與浙江大學(xué)、裝甲兵工程學(xué)院等高等院校合作研發(fā)汽車自動(dòng)變速器，并謀求盡早實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。

　　此前，萬(wàn)里揚(yáng)每一次產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)花費(fèi)的時(shí)間都創(chuàng)造了業(yè)內(nèi)同行紀(jì)錄。一般國(guó)外變速器企業(yè)推出一款新產(chǎn)品，需要2-3年研發(fā)，國(guó)內(nèi)很多變速器企業(yè)則需要8個(gè)月，在保證產(chǎn)品質(zhì)量的同時(shí)，萬(wàn)里揚(yáng)把研發(fā)周期縮短為5-6個(gè)月。因此，萬(wàn)里揚(yáng)的研發(fā)速度成為公司拓展市場(chǎng)的利器。