富瑞特裝24日公布一季報(bào),股價(jià)早盤跌停,報(bào)55.11元,創(chuàng)一年多新低。公司公布一季報(bào),一季度公司實(shí)現(xiàn)銷售收入5.64億元,同比增長(zhǎng)30.08%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6927萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)42.09%;每股收益為0.51元。
證券公司點(diǎn)評(píng)富瑞特裝一季報(bào)稱,公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俾杂蟹啪彛P(guān)注新業(yè)務(wù)帶來(lái)的新增長(zhǎng)。
證券公司稱,公司收入增速有所放緩,可能仍因?yàn)樘烊粴鈨r(jià)格上漲。2013年天然氣價(jià)格上漲后,LNG汽車經(jīng)濟(jì)性受到一定影響,尤其是LNG重卡因購(gòu)買者主要考慮經(jīng)濟(jì)性,受影響較大;而LNG公交車因?yàn)橛姓h(huán)保方面的因素,相對(duì)增速較快。根據(jù)第一商用車網(wǎng)數(shù)據(jù),陜汽去年LNG重卡銷量為11000輛,今年目標(biāo)為16000輛;一汽解放LNG重卡去年銷量為7500輛,今年目標(biāo)為15000輛,整體目標(biāo)仍較為樂(lè)觀。
管理費(fèi)用率下降填補(bǔ)毛利率下降的缺口。公司一季度毛利率為34.73%,相比去年同期下降了2.58個(gè)百分點(diǎn),可能因?yàn)楣井a(chǎn)品價(jià)格的下降以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化所導(dǎo)致。公司管理費(fèi)用率為13.4%,相比去年同期下降2.58個(gè)百分點(diǎn),彌補(bǔ)了毛利率下降的負(fù)面影響。
關(guān)注新業(yè)務(wù)的放量,有望為公司帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。公司已交付多套小型液化裝置,如果今年能夠確認(rèn)4-5套,將為公司帶來(lái)的收入將上億元。公司發(fā)動(dòng)機(jī)再制造一期項(xiàng)目已開(kāi)工建設(shè),預(yù)計(jì)今年為公司貢獻(xiàn)的收入將上規(guī)模。公司和新奧以及海外公司合作,推進(jìn)LNG產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的銷售,開(kāi)拓全新的市場(chǎng)。船用LNG儲(chǔ)存供氣系統(tǒng)將受益于國(guó)內(nèi)外LNG動(dòng)力船的發(fā)展。這些新業(yè)務(wù)的發(fā)展空間較大,如果取得突破,將有望帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)新一輪的增長(zhǎng)。
證券公司預(yù)計(jì)富瑞特裝2014-2016年每股收益分別為2.70、3.81、5.17元,結(jié)合可比公司估值,給予公司2014年36倍PE,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)97.20元,維持公司買入評(píng)級(jí)。
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