克諾爾采埃孚加大資金籌碼 競(jìng)爭(zhēng)收購(gòu)瀚德

Haldex

　　克諾爾集團(tuán)將報(bào)價(jià)提高到55.3億瑞典克朗(6.52億美元)，采埃孚則提供了52.9億克朗的現(xiàn)金投標(biāo)價(jià)。雙方均受瀚德在拖車制動(dòng)系統(tǒng)領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)吸引，為了研制出商用車可用的集成式自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，而在過(guò)去的兩個(gè)月中對(duì)收購(gòu)瀚德展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

　　克諾爾集團(tuán)主要為軌道和商用車輛供應(yīng)制動(dòng)系統(tǒng)，為收購(gòu)瀚德將其報(bào)價(jià)從每股110克朗提升到125克朗。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手采埃孚則于9月14日將報(bào)價(jià)從110克朗提升至120克朗。

　　對(duì)比之下，公開(kāi)招標(biāo)中，克諾爾集團(tuán)報(bào)價(jià)最高，正在等待瀚德董事會(huì)的認(rèn)可。由于已經(jīng)收到反壟斷機(jī)構(gòu)的官方許可，瀚德可能會(huì)盡快結(jié)束交易，而且與采埃孚在生產(chǎn)線方面不存在重合，可互為補(bǔ)充，瀚德董事更青睞采埃孚。

　　瀚德代理主席Magnus Johansson指出，董事會(huì)將展開(kāi)座談，評(píng)估這一新局勢(shì)，并表示將于9月19日公布對(duì)克諾爾和采埃孚投標(biāo)的看法。

　　瑞典Handelsbanken銀行的分析師漢帕斯·尹戈羅(Hampus Engellau)稱，“克諾爾集團(tuán)對(duì)瀚德的競(jìng)標(biāo)價(jià)是后者2016年預(yù)估收益的22至23倍，較業(yè)內(nèi)同行高出了40%。我認(rèn)為，125克朗競(jìng)標(biāo)估價(jià)綽綽有余，也彰顯了瀚德的長(zhǎng)期價(jià)值，而且，克諾爾較采埃孚具有更強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表，能夠發(fā)揮更有效的協(xié)同效應(yīng)，因此125克朗對(duì)克諾爾來(lái)說(shuō)并不過(guò)于昂貴。”

　　當(dāng)前，采埃孚持有瀚德21.24%的股權(quán)，克諾爾則持有11.4%的股權(quán)。雙方均調(diào)低了競(jìng)標(biāo)最低接受底線，以最終持有瀚德50%的股權(quán)。

　　瀚德在掛車制動(dòng)和空氣懸架零部件領(lǐng)域的專業(yè)技能可為克諾爾集團(tuán)的剎車、方向盤和傳動(dòng)系統(tǒng)、以及駕駛員輔助系統(tǒng)、自動(dòng)駕駛功能和互聯(lián)技術(shù)等做一定的補(bǔ)足。

　　不過(guò)，瀚德董事會(huì)提醒道，由于克諾爾與其之間業(yè)務(wù)的重合性，反壟斷機(jī)構(gòu)可能會(huì)對(duì)雙方的收購(gòu)交易展開(kāi)一段耗時(shí)過(guò)長(zhǎng)的審查。