濰柴動(dòng)力有望成全球主要整合者

　　全球性管理咨詢(xún)公司PRTM(柏亞天)對(duì)全球350多家汽車(chē)零部件供應(yīng)商進(jìn)行了一項(xiàng)研究，以找出汽車(chē)供應(yīng)行業(yè)整合的贏家和輸家，研究結(jié)果即將公布。

　　中國(guó)供應(yīng)商和全球最大的歐洲供應(yīng)商在PRTM的全球收購(gòu)者排行榜中得分最高，表明他們很有可能收購(gòu)其他由于全球汽車(chē)行業(yè)下滑而陷入困境的供應(yīng)商。例如在中國(guó)廣州，目前高度盈利、51%國(guó)有控股的廣州汽車(chē)工業(yè)集團(tuán)下屬的汽車(chē)零部件公司，以及在中國(guó)濰坊，國(guó)有的柴油發(fā)動(dòng)機(jī)制造商濰柴動(dòng)力有限公司，都登上了PRTM全球十大收購(gòu)者名單。在廣州，收購(gòu)汽車(chē)總裝商和供應(yīng)商的并購(gòu)活動(dòng)已經(jīng)十分頻繁。這家位于華南的公司同時(shí)也是豐田汽車(chē)公司和本田汽車(chē)公司在中國(guó)的合資伙伴。

　　濰柴動(dòng)力和豐田的關(guān)聯(lián)(Keiretsu)供應(yīng)商，如電裝株式會(huì)社(Denso Corp.)、豐田紡織株式會(huì)社(Toyota Boshoku Corp.)和愛(ài)信精機(jī)株式會(huì)社(Aisin Seiki Co.)等，也進(jìn)入了十大收購(gòu)者的榜單，一同入榜的還有采埃孚股份公司(ZF Friedrichshafen AG)、斯凱孚集團(tuán)(SKF Group)和巴斯夫股份公司(BASF AG)等歐洲的大型全球供應(yīng)商。

　　但是，PRTM的汽車(chē)行業(yè)實(shí)踐全球主管董事，同時(shí)也是本研究報(bào)告的作者，Dietmar Ostermann指出：“雖然豐田的關(guān)聯(lián)供應(yīng)商在我們的研究報(bào)告中表現(xiàn)出了成為收購(gòu)者的極大潛力，并且具有一名整合者的財(cái)務(wù)實(shí)力和能力，但我們認(rèn)為他們不會(huì)過(guò)多地參與并購(gòu)活動(dòng)。并購(gòu)有悖于豐田的企業(yè)文化，因此我們相信他們將繼續(xù)尋求企業(yè)的有機(jī)成長(zhǎng)，或者參與合資經(jīng)營(yíng)。;

　　全球十大收購(gòu)者榜單上只有一家美國(guó)供應(yīng)商，即PPG工業(yè)公司。位于賓夕法尼亞州匹茲堡的PPG是一家為汽車(chē)行業(yè)提供玻璃和涂料的制造商，同時(shí)也涉足其他多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域。PRTM預(yù)計(jì)，在北美目前的31家大型全球汽車(chē)供應(yīng)商中，有數(shù)家極有可能走向破產(chǎn)或被全面收購(gòu)。今年早些時(shí)候，李爾公司(Lear Corp.)、麥特達(dá)因公司(Metaldyne Corp.)、偉世通公司(Visteon Corp. )和其他一些公司已經(jīng)申請(qǐng)了第十一章破產(chǎn)保護(hù)。根據(jù)PRTM的預(yù)測(cè)，美國(guó)其他的知名汽車(chē)供應(yīng)商，如為通用汽車(chē)公司服務(wù)的大型輪軸和驅(qū)動(dòng)軸供應(yīng)商美國(guó)輪軸制造公司(American Axle Manufacturing Holdings, Inc.)等，也有可能步其后塵。

　　有趣的是，在北美地區(qū)，進(jìn)入全球供應(yīng)商100強(qiáng)的31家供應(yīng)商比排名其后的30家面臨更大的倒閉風(fēng)險(xiǎn)。Ostermann認(rèn)為，“一部分原因是因?yàn)楸泵赖拇笮腿蚬?yīng)商受到汽車(chē)制造商更加嚴(yán)格的控制，其中有幾家已經(jīng)與克萊斯勒和通用汽車(chē)綁定。;

　　預(yù)計(jì)破產(chǎn)和整合密度最高的將是底盤(pán)(剎車(chē)、轉(zhuǎn)向裝置、輪軸、懸架等)和電氣/電子(線(xiàn)束、開(kāi)關(guān)、車(chē)門(mén)系統(tǒng)等)領(lǐng)域。底盤(pán)系統(tǒng)一般為資本投資密集型，因此受到銷(xiāo)量下降的影響更大，而電子系統(tǒng)代表著車(chē)輛工業(yè)的未來(lái)，許多供應(yīng)商正努力為他們各自的汽車(chē)系統(tǒng)加上電子功能。事實(shí)上，PRTM研究了最近的122家供應(yīng)商加速破產(chǎn)的情況，發(fā)現(xiàn)其中相當(dāng)一部分為底盤(pán)系統(tǒng)供應(yīng)商，如麥特達(dá)因、海斯萊默斯國(guó)際公司(Hayes Lemmerz International Inc.)、美國(guó)康泰公司(Contech)和J.L. French等。

　　Ostermann說(shuō)：“由于底盤(pán)供應(yīng)商的集中度不高，約有120家規(guī)模相當(dāng)?shù)牡妆P(pán)供應(yīng)商分布在全球各地，加上這個(gè)行業(yè)中有大量強(qiáng)大的潛在收購(gòu)者和實(shí)力較弱的潛在破產(chǎn)企業(yè)，因此底盤(pán)系統(tǒng)的并購(gòu)壓力將是最大的。;

　　該研究由PRTM的一個(gè)全球小組于2009年2月至7月進(jìn)行，覆蓋了北美、歐洲、南美、中國(guó)、印度、日本和韓國(guó)的357家全球供應(yīng)商。該研究采用了20多種財(cái)務(wù)和量化標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行衡量，如現(xiàn)金流和股權(quán)結(jié)構(gòu)等。如欲獲取完整的研究報(bào)告，或與PRTM的汽車(chē)專(zhuān)家預(yù)約討論，請(qǐng)通過(guò)dbernier@prtm.com或 1 781.434.1206與Danielle Bernier聯(lián)系。