中期凈利同比暴漲419%，中集車輛第三次創(chuàng)業(yè)駛?cè)胄浅酱蠛?/h1>

2023-08-29 23:40:40 反饋

創(chuàng)新變革，是市場永恒的主題。要知道，一個主題和憧憬要真正轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績驗(yàn)證，有時候不知得走多長的路，篩剩下多少的人。對于企業(yè)而言，從創(chuàng)新到業(yè)績，除了要把握正確的方向和良好的時機(jī)，還得依靠掌舵人和整個組織堅(jiān)韌不拔的心智，這不是一般的堅(jiān)持所能達(dá)到的結(jié)果。這種品質(zhì)需要在面對困難和挑戰(zhàn)時保持堅(jiān)定的信念和不懈的決心，需要有超越常人的毅力和恒心，需要不斷挑戰(zhàn)自我和突破極限，還需要在面對成功和成就時保持謙虛和謹(jǐn)慎，不被勝利沖昏頭腦，從而追求更高的目標(biāo)和更卓越的成就。從創(chuàng)新變革到業(yè)績釋放，中集車輛在今年上半年做出了很好的示范，表現(xiàn)勢如破竹，迎來里程碑式突破。

多個有利因素或局面集中出現(xiàn)，合力推動集團(tuán)邁入潛力釋放新階段

上半年創(chuàng)下歷史好成績主要同時受益于多個有利因素推動，比如原材料價格企穩(wěn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、銷售模式創(chuàng)新、燈塔制造網(wǎng)絡(luò)提升規(guī)模效應(yīng)等，一系列指向于收入增長、盈利能力改善、成本優(yōu)化、效率提升成果或潛力進(jìn)入共振釋放的新階段。據(jù)公告所示，截至6月30日，中集車輛實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入人民幣134.70億元（單位下同），同比上升20.31%，展現(xiàn)有質(zhì)量增長、穩(wěn)健增長特征。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤人民幣18.97億元，同比顯著提升418.52%；歸母扣非凈利潤人民幣10.35億元，同比大幅增長197.05%。兩者紛紛刷新了歷史紀(jì)錄。在2023上半年，集團(tuán)毛利率更錄得19.3%，對比起2022年、2021年同期的11.2%、10.1%，不但維持連續(xù)增長趨勢，還取得了躍式表現(xiàn)，達(dá)到歷史新高度。

在規(guī)模穩(wěn)健提升，盈利能力飛躍增長，運(yùn)營效率持續(xù)改善的支持下，集團(tuán)上半年加權(quán)平均ROE達(dá)到了13.9%，較去年同期大幅提升了10.8個百分點(diǎn)。從連續(xù)的公開數(shù)據(jù)來看，2022年中期、2021年中期及2020年中期加權(quán)平均ROE數(shù)據(jù)分別為3.1%、6.7%、6.3%，今年在中期達(dá)到的高度，也創(chuàng)下其A股上市以來的新高，全年來看，中集車輛更有機(jī)會沖刺25%這一巴菲特用于衡量卓越企業(yè)ROE水平位置。從以上業(yè)績和財務(wù)數(shù)據(jù)的變化可感知到，中集車輛正在面臨的或許是質(zhì)變，并非簡單的量變。究竟推動集團(tuán)質(zhì)變的背后是什么邏輯？未來存在哪些機(jī)會？這兩個重要問題的答案將在以下分析中逐步揭開。

國內(nèi)穩(wěn)固海外持續(xù)突破，六大業(yè)務(wù)或集團(tuán)盡顯身手

2023年上半年，中集車輛在全球銷售各類車輛約7.34萬輛/臺套，從整體銷售規(guī)模來衡量，集團(tuán)已連續(xù)十年位于全球半掛車生產(chǎn)制造商榜首，放眼全球已是無可匹敵，遙遙領(lǐng)先。

據(jù)財報資料，在2023年上半年，中集車輛于國內(nèi)市場取得收入達(dá)到42.4億元，不斷穩(wěn)固其國內(nèi)市場多個細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先位置；其海外市場收入則達(dá)到約92.3億元，同比提升38.7%，在跨洋經(jīng)營戰(zhàn)略指引下，中集車輛在海外市場不斷攻城略地，擴(kuò)大市場份額，成效卓著。當(dāng)中，集團(tuán)北美業(yè)務(wù)延續(xù)增長態(tài)勢，歐洲業(yè)務(wù)在優(yōu)化制造流程與供應(yīng)鏈管理之后取得降本增效成績超預(yù)期，兩大業(yè)務(wù)均在收入、毛利率方面均實(shí)現(xiàn)了不同程度的同比提升。

截至2023年6月30日，集團(tuán)海外業(yè)務(wù)收入占比從去年同期的59.4%進(jìn)一步提升至68.5%，國內(nèi)市場取得收入占比則從去年同期40.6%降低至31.5%。若拉長時間來觀察，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，集團(tuán)在國內(nèi)收入占比仍存在良好提升空間。比如，能夠看到在2023年上半年，集團(tuán)的燈塔先鋒業(yè)務(wù)集團(tuán)仍在鞏固國內(nèi)市場基本盤，并且開始在新興市場發(fā)力，收入達(dá)到22.84億元，毛利率同比提升3.2個百分點(diǎn)。在上半年，燈塔先鋒業(yè)務(wù)集團(tuán)全面啟動“星鏈計劃”，積極整合國內(nèi)7家半掛車工廠的生產(chǎn)、流通、分配和消費(fèi)資源，加速推動國內(nèi)半掛車業(yè)務(wù)生產(chǎn)組織結(jié)構(gòu)性改革。

2023年上半年，在國內(nèi)半掛車的市場，中集車輛市占率排在首位，領(lǐng)先優(yōu)勢繼續(xù)得以保持。面對相似情況，中集車輛的強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)穩(wěn)固國內(nèi)基本盤，挖掘細(xì)分市場機(jī)會，在細(xì)分市場獲得市場份額的提升的同時，也在積極搶占海外市場高增量空間，收入同比提升14.77%至24.59億元。值得關(guān)注的是，強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)積極建設(shè)國內(nèi)外LoM制造工廠，通過模塊化建設(shè)、快速地打包裝箱、低成本的物流運(yùn)輸方案，實(shí)現(xiàn)了低成本、快交付、完善的燈塔制造網(wǎng)絡(luò)流程。2023年上半年，強(qiáng)冠業(yè)務(wù)集團(tuán)生產(chǎn)混凝土攪拌車在中國市場的占有率顯著提升至42.09%，保持第一，創(chuàng)歷史新高。在國內(nèi)市場，上半年，公司繼續(xù)鞏固強(qiáng)化國內(nèi)多個細(xì)分領(lǐng)域的龍頭優(yōu)勢，不斷深化“燈塔制造網(wǎng)絡(luò)”建設(shè)，在靜待國內(nèi)市場復(fù)蘇的同時，主動出擊繼續(xù)發(fā)揮“跨洋經(jīng)營”戰(zhàn)略和全球供應(yīng)鏈，以及公司先進(jìn)模式的多維競爭優(yōu)勢，尚處于開發(fā)階段的新興市場率先打開局面，由此也可推導(dǎo)，公司在海外市場潛力依然巨大。六大業(yè)務(wù)或集團(tuán)余下的太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)-渣土車業(yè)務(wù)，以及太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)-城配廂體業(yè)務(wù)，則扎根國內(nèi)，開創(chuàng)新局面。在上半年，前者推陳出新、探索轉(zhuǎn)型，市占率持續(xù)攀升，根據(jù)漢陽專用汽車研究所統(tǒng)計，今年上半年，太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)的城市渣土車，中國市場占有率提升至12.33%，其新能源城市渣土車的中國市場占有率則顯著提升至32.50%。而后者的產(chǎn)能則逐步釋放，利用領(lǐng)先創(chuàng)新技術(shù)與產(chǎn)品品質(zhì)，業(yè)務(wù)發(fā)展大步向前。太字節(jié)業(yè)務(wù)集團(tuán)-城配廂體業(yè)務(wù)收入同比提升56.33%至人民幣2.04億元。當(dāng)中，城配廂體業(yè)務(wù)敏銳地抓住了輕卡新能源化機(jī)遇，加強(qiáng)與國內(nèi)主要新能源主機(jī)廠的合作，聯(lián)合探索并打造一體化新能源冷藏車產(chǎn)品，搶占新能源客戶和國內(nèi)高端市場份額。

2023年上半年，中集車輛六大業(yè)務(wù)或集團(tuán)可謂“八仙過海，盡顯神通”，并且深入分析后可發(fā)現(xiàn)，集團(tuán)無論在國內(nèi)市場，還是目前擁有強(qiáng)勁勢頭的海外市場，均有著可開發(fā)、可發(fā)展的充足空間，從大方向來評判，公司未來可持續(xù)的成長性確實(shí)放在面前。但是，要用何種形式到達(dá)“彼岸”，能不能憑著過去簡單方式駛?cè)?ldquo;星辰大海”，這些都是擺在公司面前亟待思辨清楚的最為關(guān)鍵性問題。

強(qiáng)者之路的自我重構(gòu)，第三次創(chuàng)業(yè)奔赴“星辰大海”

筆者亦通過總結(jié)和挖掘中集車輛長期發(fā)展的底層邏輯，發(fā)現(xiàn)了規(guī)模和空間并不主要決定了一家上市公司未來的命運(yùn)，而要走一條什么樣的強(qiáng)者之路或許才是。

試想一個簡單問題，經(jīng)過第一次創(chuàng)業(yè)的“開天辟地”和第二次創(chuàng)業(yè)的“跨洋運(yùn)營”之后的中集車輛，已連續(xù)十年位于全球半掛車生產(chǎn)制造商榜首。僅從規(guī)模來看，已不能找到與之競爭、匹敵的對手，對中集車輛來說，此時此刻，最大的假想“敵人”或許只剩下自己。自我重構(gòu)，勢在必行！中集車輛的第三次創(chuàng)業(yè)，要走什么樣的強(qiáng)者之路？中集車輛CEO兼總裁李貴平在公司2023年業(yè)績發(fā)布會上表示，公司第三次創(chuàng)業(yè)采取“雙輪驅(qū)動”結(jié)構(gòu)，將在穩(wěn)定“跨洋經(jīng)營”基本盤的前提下，集中資源做強(qiáng)“全國統(tǒng)一商用車與專用車大市場”各項(xiàng)業(yè)務(wù)，并伺機(jī)以創(chuàng)新科技和創(chuàng)新的商業(yè)模式進(jìn)入新能源頭掛列車領(lǐng)域。

據(jù)李貴平現(xiàn)場介紹，中集車輛的第三次創(chuàng)業(yè)將分三個階段推進(jìn)，將以高質(zhì)量發(fā)展貫穿始終。第一個階段為“星鏈計劃”階段（2023年至2025年），全面推動“星鏈”式高端制造體系落地，實(shí)現(xiàn)內(nèi)循環(huán)和“一帶一路”市場半掛車業(yè)務(wù)的大躍進(jìn)，生產(chǎn)效率提升30%。第二階段是新能源頭掛列車試水階段及強(qiáng)冠罐車業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展階段（2025年至2027年），目標(biāo)是強(qiáng)冠罐車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大躍進(jìn)，生產(chǎn)效率提升30%，同時新能源頭掛列車形成增量業(yè)務(wù)。第三階段是外循環(huán)業(yè)務(wù)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段（2028-2030年），外循環(huán)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)大躍進(jìn)，營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增量，新能源頭掛列車進(jìn)入外循環(huán)業(yè)務(wù)。具體來說，“星鏈計劃”將對國內(nèi)半掛車業(yè)務(wù)帶來端到端的商業(yè)模式變革，重點(diǎn)針對3款半掛車產(chǎn)品，透過整合國內(nèi)7家半掛車工廠的采購(LTS)、生產(chǎn)(LTP)、流通(LTL)、制造(LoM)、分配銷售渠道資源，持續(xù)降本，從而達(dá)到穩(wěn)健提升價格競爭力，縮短產(chǎn)品交付周期、通過模塊化庫存提升大批量交付能力的效果。目前，“星鏈計劃“的頂層規(guī)劃已經(jīng)完成，商業(yè)模式也得到驗(yàn)證，并明確了高階目標(biāo)。值得指出的是，公司在北美和歐洲已經(jīng)成功的模塊化生產(chǎn)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)可以反哺國內(nèi)業(yè)務(wù)模式構(gòu)建，海內(nèi)外雙輪驅(qū)動將保障和加速“星鏈計劃”的成功落地。中集車輛還表示，未來致力打造一個支持新能源頭掛列車、進(jìn)化傳統(tǒng)燃油頭掛一體解決方案的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)平臺，奔赴第三次創(chuàng)業(yè)下的“星辰大海”。中集車輛將積極探索新能源領(lǐng)域，依靠創(chuàng)新驅(qū)動實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵型增長?？偨Y(jié)起來就是，前者做法鞏固存量優(yōu)勢基礎(chǔ)，穩(wěn)重求進(jìn)的推動商業(yè)模式改變和落地，充當(dāng)行業(yè)供給側(cè)改革的先鋒，打開國內(nèi)市場的新局面；后者則為全力謀求創(chuàng)新在未來潛力賽道上做產(chǎn)業(yè)革命的引領(lǐng)者，開創(chuàng)增量格局。擁有廣闊市場空間的兩者，定將轉(zhuǎn)化中集車輛業(yè)務(wù)第三次創(chuàng)業(yè)道路上持續(xù)成長的雙輪驅(qū)動引擎。

由此可見，中集車輛獨(dú)創(chuàng)的商業(yè)模式或許是國內(nèi)為數(shù)不多的經(jīng)過實(shí)踐驗(yàn)證的成功范本，上半年的業(yè)績表現(xiàn)已提供了充足的證據(jù)，具備說服力。在第三次創(chuàng)業(yè)征途下，中集車輛將在六大方向開啟全景式探索：1）高效部署“星鏈計劃”，打造國內(nèi)半掛車行業(yè)供給側(cè)改革標(biāo)桿；2）全面深化建設(shè)“燈塔制造網(wǎng)絡(luò)2023”，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化生產(chǎn)；3）“高端制造體系”和“管理新基建”持續(xù)賦能，高效實(shí)施經(jīng)營戰(zhàn)略；4）加速布局新能源領(lǐng)域，創(chuàng)新科技產(chǎn)品與商業(yè)模式；5）啟動“深空探索計劃”，構(gòu)建北美業(yè)務(wù)新格局；6）推動“強(qiáng)冠生長計劃”，形成罐車業(yè)務(wù)在戰(zhàn)略指引下的統(tǒng)一運(yùn)營?；氐綐I(yè)務(wù)發(fā)展道路上，始終依靠創(chuàng)新驅(qū)動實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵型增長的中集車輛，能夠支持其向市場提供領(lǐng)先于時代的同時兼?zhèn)滟|(zhì)量、成本和效率優(yōu)勢的產(chǎn)品和服務(wù)，順理成章的實(shí)現(xiàn)六大業(yè)務(wù)或集團(tuán)經(jīng)營質(zhì)量的穩(wěn)步提升，推動道路運(yùn)輸裝備行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，成為中國式現(xiàn)代化建設(shè)不可或缺的中堅(jiān)力量。在這一過程中，中集車輛不但為我們重新刷新強(qiáng)者的定義和內(nèi)涵，更為“星辰大海”的奔赴，寫下別具一格的全新注解，注定會是濃墨重彩的一筆。

來源：中集車輛 作者：君君

文章關(guān)鍵詞： 中集車輛 半掛車 罐車

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