我國重型汽車2015年市場分析及2016年需求預測

　　前言：2015年，面對錯綜復雜的國際形勢和不斷加大的經濟下行壓力，黨中央、國務院保持戰(zhàn)略定力，統籌謀劃國際國內兩個大局，堅持穩(wěn)中求進工作總基調，主動適應引領新常態(tài)，以新理念指導新實踐，以新戰(zhàn)略謀求新發(fā)展，不斷創(chuàng)新宏觀調控，深入推進結構性改革，扎實推動“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，經濟保持了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進、穩(wěn)中有好的發(fā)展態(tài)勢。但是受經濟下降、基礎建設投資及房地產投資增速較大幅度下降的直接影響，國內重型汽車市場表現的不及預期，達到了較低需求態(tài)勢。

　　第一部分：影響我國重型汽車市場需求的經濟因素

　　我們對于經濟因素的分析，一如既往重點關注重點影響汽車工業(yè)發(fā)展重點的宏觀經濟因素，2015年各類商用卡車總體市場的主要宏觀因素如下四個方面：主要包括影響自卸車和專用車市場因素，影響公路物流車市場因素，影響用戶購買力因素，影響用戶運營因素等：2015年宏觀經濟因素，尤其是基礎建設及相關項目，投資增速持續(xù)下降，嚴重影響重型車輛需求，在市場的萎靡中，我們僅僅看到了公路運輸車輛的一絲絲曙光：

　　一、 2015年國民生產總值(GDP)基本概況：“破7”，已進入“6時代”

　　初步核算，全年國內生產總值676708億元，按可比價格計算，比上年增長6.9%。分季度看，一季度同比增長7.0%，二季度增長7.0%，三季度增長6.9%，四季度增長6.8%。分產業(yè)看，第一產業(yè)增加值60863億元，比上年增長3.9%;第二產業(yè)增加值274278億元，增長6.0%;第三產業(yè)增加值341567億元，增長8.3%。從環(huán)比看，四季度國內生產總值增長1.6%。

　　圖表1:2015年GDP走勢對比：

　　二、2015年全國固定資產投資基本概況：增速較2014年的15.7%、2013年的19.6%出現大幅度下降

　　2015年全年固定資產投資(不含農戶)551590億元，比上年名義增長10.0%，扣除價格因素實際增長12.0%，實際增速比上年回落2.9個百分點。其中，國有控股投資178933億元，增長10.9%;民間投資354007億元，增長10.1%，占全部投資的比重為64.2%。分產業(yè)看，第一產業(yè)投資15561億元，比上年增長31.8%;第二產業(yè)投資224090億元，增長8.0%;第三產業(yè)投資311939億元，增長10.6%。從到位資金情況看，全年到位資金573789億元，比上年增長7.7%。其中，國家預算資金增長15.6%，國內貸款下降5.8%，自籌資金增長9.5%，利用外資下降29.6%。全年新開工項目計劃總投資408084億元，比上年增長5.5%。從環(huán)比看，12月份固定資產投資(不含農戶)增長0.68%。

　　圖表2:2015年固定資產投資走勢對比：

　　三、2015年房地產開發(fā)總投資基本概況：增速較2014年的10.5%、2013年的19.8%出現大幅度下降

　　2015年全年全國房地產開發(fā)投資95979億元，比上年名義增長1.0%(扣除價格因素實際增長2.8%)，其中住宅投資增長0.4%。房屋新開工面積154454萬平方米，比上年下降14.0%，其中住宅新開工面積下降14.6%。全國商品房銷售面積128495萬平方米，比上年增長6.5%，其中住宅銷售面積增長6.9%。全國商品房銷售額87281億元，比上年增長14.4%，其中住宅銷售額增長16.6%。房地產開發(fā)企業(yè)土地購置面積22811萬平方米，比上年下降31.7%。12月末，全國商品房待售面積71853萬平方米，比上年末增長15.6%。全年房地產開發(fā)企業(yè)到位資金125203億元，比上年增長2.6%。

　　圖表3:2015年房地產投資走勢對比：

　　四、2015年貨運量指標和貨運周轉量指標基本概況：出現了“一定程度上”的下滑

　　我們根據國家統計局官方數據來看，2015年1-11月份公路貨運總量3224844萬噸，同比增長6.2%;相比2014年貨運總量平均增速8.7%，今年的公路運量平均增長率“一定程度上幅度”的下滑。貨運周轉總量指標，2015年1-11月份，公路貨運周轉總量58742.18億噸公里，同比增長5.9%;相比2014年貨運周轉總量平均增速9.7%，同樣出現了“一定程度上幅度”下滑。

　　圖表4：公路貨運總量指標(貨運量及周轉量指標)

　　五、2015年貨幣存量對購買力影響的基本概況：

　　數據顯示：2015年12月末，廣義貨幣(M2)余額139.23萬億元，比上年末增長13.3%，狹義貨幣(M1)余額40.10萬億元，增長15.2%，流通中貨幣(M0)余額6.32萬億元，增長4.9%。12月末，人民幣貸款余額93.95萬億元，人民幣存款余額135.70萬億元。全年新增人民幣貸款11.72萬億元，比上年多增1.81萬億元，新增人民幣存款14.97萬億元，比上年多增1.94萬億元。全年社會融資規(guī)模增量為15.41萬億元。

　　圖表5：2014-2015年中國人民銀行貨幣供應量指標M1和M2月度對比走勢：

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　　第二部分：2015年我國重型汽車市場總體情況

　　六、中國商用卡車行業(yè)發(fā)展總體態(tài)勢及變化：

　　1、中國汽車工業(yè)總體發(fā)展態(tài)勢：2015年市場進入“微增(減)”態(tài)勢

　　自1998年以來，我國汽車工業(yè)得到了長足的發(fā)展，已經成為我國裝備制造的核心制造，根據2006年以來我國汽車工業(yè)和GDP的相關分析得知，兩者之間相關系數大于97%，相關度已到絕對高度相關狀態(tài)，因此我國內汽車工業(yè)屬于國民經濟運行“晴雨表”。中國汽車工業(yè)協會2015年度數據顯示，中國汽車企業(yè)總計(71家)累計生產2655834輛，同比(23731600輛)增長3.25%。中國汽車企業(yè)總計(71家)累計銷售24597583輛，同比(23499001輛)增長4.68%。2015年度汽車工業(yè)市場產銷比例99.617%，產銷比例不大于100%。根據下面表格1和表格2，我們初步可以看見，我國汽車工業(yè)基本上步入了“微增”態(tài)勢(相比2009年“井噴”)，“微增”階段持續(xù)時間，或者將持續(xù)數年，尤其看未來我國商用卡車發(fā)展的走勢。同時，我們根據2015年1-12月份中國汽車工業(yè)月度銷售數據分析，下半年市場持續(xù)性增長，除考慮年底促銷帶來的“暫時性”旺季外，市場恢復性增長將是長期的過程。

　　2、中國商用車總體發(fā)展態(tài)勢：作為生產資料的商用卡車與投資“高度相關”，投資增速下降使之步入“微減”趨勢

　　2.1、2015年商用卡車市場沒有回暖跡象：截止2015年12月份，我國商用車卡車(重卡、輕卡、中卡、微卡)累計生產2833026輛，同比(3195901輛)增減-11.35%;商用車卡車累計銷售2855881輛，同比(3184406輛)增減-10.93%。根據月度銷售數據走勢，商用卡車市場依然沒有回暖跡象。

　　2.2、商用卡車市場已進入“微減”態(tài)勢：根據商用卡車市場2006年-2015年產銷總量對比分析，可以看出：全球金融危機后，我國商用卡車在刺激投資4萬億拉動下，我國商用卡車市場需求達到了頂峰(根據2006年以來我國商用卡車市場和全社會固定資產投資總額的相關分析得知，兩者之間相關系數大于97%，已到絕對高度相關狀態(tài));2011年后至今，商用卡車市場走勢趨減，根據我們對經濟下行因素考慮，判讀2016年商用卡車市場將繼續(xù)在“微減”趨勢，回暖跡象不明朗。

　　2.3、商用卡車市場已進入“微減”態(tài)勢:根據數據分析，我們可以看出自2008年，2009年以來，商用卡車得到了長足發(fā)展，并達到高峰，從2011年后，商用卡車開始進入“漸漸下行階段”，并且持續(xù)性下滑，2015年已經到了最低值。

　　七、 2015年重型卡車整體市場發(fā)展態(tài)勢：“重卡發(fā)展第II期結束，進入“第四個發(fā)展階段”

　　1、2015年重卡進入了“重卡發(fā)展第III期：需求萎縮，市場調整性下跌

　　縱觀中國重卡市場1994-2015年的走勢，我們得出一個結論：每次重大利好宏觀政策的出臺或者利好的行業(yè)政策出臺就是重卡市場迅速拉升的機遇。根據現有的統計數據分析，中國重卡市場走勢可分為“四個階段”：第一階段：重卡發(fā)展“萌芽”期(1994—1997年)，該階段主要特征，重卡市場受需求導向以及產品狀況等因素影響，在市場銷售總量相對很小，市場處于萌芽發(fā)展狀態(tài);第二階段：“重卡發(fā)展第I期”(1998—2005年)，1998年“雙積極政策”加之亞洲金融風暴帶來的公路投資刺激下，同時治理超限政策的實施，為使大噸位、大馬力重卡獲得“第一次”高速增長的機遇;第三階段：“重卡發(fā)展第II期”(2006—2014年)，其中“計重收費”政策、加之“國三”排放實施的“透支”性需求、全球金融危機后我國實施“4萬億高鐵等基礎建設”等成就了中國重卡市場的“第二次”高速增長期;第四階段：“重卡發(fā)展第III期(2015年-201X年)，該階段需求平穩(wěn)但萎縮，長期處于“需求修復，市場調整”，急需國家投資拉動或者相關行業(yè)政策出臺。

　　表12：

　　2、重卡2015市場需求大幅下滑即為“周期性暴跌”

　　2015年重型卡車市場銷售總量增速下滑雖然次于2005年“大調整年”，我們再根據中國重卡市場“周期性需求規(guī)律”判讀，2015年為重卡市場周期性市場的下滑，導致今年市場銷售大幅度下滑是各類因素綜合結果，屬于“重型卡車市場需求周期性”下滑。根據下面表格分析重卡市場的更新需求：根據我們對重型卡車終端用戶車輛使用的生命周期調查得知，車輛生產周期一般在8-10年，雖然國家規(guī)定15年或者60萬公里報廢，但是現在報廢標準相對滯后，因此現實中，我們研究使用數據多為8-10年周期較多。我們分析得知2005年是重卡的“暴跌年度”，2013年為重卡生命周期的第8年，2015年是重卡生命周期的第10年。由此，我們對2015年重卡市場下跌，定義為“周期性暴跌”，應可以理解了。

　　表13：

　　八、 2015年重型卡車市場特征總結：

　　1、2015重卡市場銷售概述:銷售總量55萬輛，需求萎縮至2008年狀態(tài)：

　　截止2015年12月31日，重卡市場生產量累計536089輛，較去年同期(747451輛)增減-8.28%;銷售累計550716輛，較去年同期(743991輛)增減-25.98%，產銷比97.34%不大于100%。各類車型數據具體如下：重型貨車、重卡非完整車輛、半掛牽引車生產量分別為122114輛、165539輛、248436輛，同比分別增長-39.63%、-35.96%、-13.35%;銷售量分別為129995輛、170541輛、250180輛，同比分別增長-38.36%、-32.89%、-10.33%。從月度數據來看，月度數據的季節(jié)性規(guī)律依然保持，8月份為全年銷售的“底谷”(2月份受春節(jié)影響不納入考慮);四季度收年底收官影響，市場需求有回暖跡象。

　　表14：

　　2、2015年重卡市場最大亮點：公路牽引車市場份額45%

　　下表數據顯示，在2013年，重型卡車三類車型中，二類底盤(自卸車和改裝類專用車)銷售總量貢獻率最大;2014年后，牽引車銷售總量貢獻率首次超過了二類底盤的銷售貢獻;2015年重卡市場需求變異較大，很大程度上受國家投資結構及貨運方式影響，使重型卡車產品結構也發(fā)生較大變化，2015年牽引車市場貢獻已經到達了44%，創(chuàng)歷史新高。從現在銷售車型來看，牽引車成為重卡銷售車型的核心支撐，也是重卡市場競爭格局的成就者，重卡企業(yè)前10家中，牽引車銷售的貢獻率將成為競爭排名的資本。

　　圖表15：2013-2015年重型卡車市場三類車型占比圖

　　3、 2015年重型卡車市場集中度態(tài)勢： 前5甲市場集中度增加;前10甲基本持平

　　我們知道市場集中度是規(guī)模經濟的一個重要指標，同時也是寡頭壟斷經營象征指標。2015年國內重卡市場前5家企業(yè)銷售總量集中度約為83.17%，前10家企業(yè)銷售總量集中度約占96%。根據對2013-2015三年的市場集中度分析判斷，我們得出在市場需求萎靡的情況下，大企業(yè)有規(guī)模經濟的競爭優(yōu)勢，其市場份額相對穩(wěn)定，抗風險能力強，小型公司在規(guī)模上不經濟，市場份額變化相對明顯。

　　圖表16：2013-2015年重型卡車市場集中度表格

　　4、 2015年重型卡車市場主要企業(yè)市場份額概況：前5甲企業(yè)僅福田汽車份額下滑，6-10名企業(yè)上汽紅巖下滑明顯

　　2015年重卡市場銷售前3家企業(yè)集團，市場競爭格局排名特點同2014年一樣，東風汽車公司、中國重型汽車集團公司、中國第一汽車集團公司; 2015年陜西汽車集團有限責任公司排名第四，2014年其排名第五; 2014年排名第四的北汽福田汽車股份有限公司，2015年排名第五等等，并且福田汽車是前五家唯一份額下降的重卡企業(yè)。2015年國內重卡市場格局“第六—第十名”中，安徽江淮汽車、大運汽車，北奔重型汽車，份額上升;華菱汽車下降;2015年上汽依維柯紅巖公司市場份額下滑相對十分明顯。

　　圖表17：2013-2015年重型卡車市場企業(yè)份額表格　

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第三部分：2016年我國重型汽車市場銷售預測

　　在重卡分析預測中，一般有三種結論：行業(yè)版、官方(半政府機構)版、企業(yè)版。這里我們對預測的結論性綜合性判讀，但對各個方面的指導性是較為現實的。企業(yè)的年度商務大會是總結性的大會，企業(yè)版的預測基本就在這個時間出籠了;當本年度重卡的行業(yè)(官方)數據出臺后，官方版及行業(yè)版的預測結論就完全出籠。首先，我們針對2016年的宏觀經濟進行總體判斷，主要是依據國家領導人、經濟專家及主要權威經濟機構的判斷意見。

　　九、2016年重型卡車市場宏觀經濟因素：利空因素相對強勢

　　1、中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平在開班式上發(fā)表重要講話，中共中央政治局常委李克強主持開班式，中共中央政治局常委張德江、俞正聲、劉云山、王岐山、張高麗出席。習近平在講話中指出，“十三五”時期，我國經濟發(fā)展的顯著特征就是進入新常態(tài)。他表示，“十三五”及今后一個時期，我國仍處于發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，經濟發(fā)展長期向好的基本面沒有變;

　　2、2016年是“十三五”的開局之年，中國官方近期公布的《中共中央關于制定國民經濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》中，將堅持深化改革作為如期實現全面建成小康社會奮斗目標，推動經濟社會健康發(fā)展所必須遵循的六大原則之一。建議指出，改革是發(fā)展的強大動力;

　　3、中國正在同東亞國家推進“一帶一路”建設和國際產能合作，亞洲基礎設施投資銀行和絲路基金等將為此提供融資支持。中國還將繼續(xù)擴大對外開放，更深融入世界經濟。預計未來五年中國進口商品會達到10萬億美元;

　　4、IMF：維持對中國2016年經濟增長率預估在6.3%不變，但表示中國進出口的急劇放緩令新興市場和大宗商品出口國承壓;

　　5、上海財經大學高等研究院“中國宏觀經濟形勢分析與預測”課題組發(fā)布的《中國宏觀經濟形勢分析與預測年度報告(2015-2016)》對中國經濟作出了上述預測。預測2016年全年GDP增速約為6.3%，而經校正后的經濟增速約為5.5%。同時，2016年中國CPI增長1.3%，PPI下降3.0%，消費增長10.8%，投資增長9.5%，進口下降4.8%，出口增長1.36%，M2增長13.3%，年內人民幣兌美元匯率會貶至7.0CNY/USD。

　　6、民生宏觀2016年中國經濟數據預測：2016年經濟增長在6.5-6.6%;CPI全年目標3%，完成來看，年度CPI 1.4%，預計2016年1.6%。固定資產投資增速全年目標15%，完成來看，10.1%，預計2016年9.4%。2015年基建投資預計17.8%，2014年21.5%，為保明年GDP6.5%，2016年基建投資至少要為18.7%。

　　十、2016年重型卡車市場“企業(yè)版”預測： 53.72萬輛

　　在行業(yè)預測中，每年企業(yè)在年度末或者下年度初要召開“企業(yè)的商務年度大會”，根據商務大會信息，我們可以判斷出企業(yè)的下年度經營概況。重卡市場企業(yè)預測2016年需求數據分析：根據東風汽車公司、中國重型汽車集團有限公司、中國第一汽車集團公司、陜西汽車集團有限責任公司等4家企業(yè)2016年任務指標，我們可以推論這三家全年市場預估需求，最終得出546058輛需求總量，這4家占比為69.69%;由于其他企業(yè)暫未有可參預測數據我們采用慣性順延辦法得知需求為516852輛，銷售占比為30.31%。根據數量占比數理分析得知，最終需求計算為537205輛。

　　十一、重卡市場2016年預測需求之“官方聲音”： 47.5萬輛

　　2015年11月3日，在2015年重型商用車國際論壇上，國家信息中心信息資源開發(fā)部主任、高級經濟師徐長明表示，目前中國經濟轉型的步伐較快，其中與重卡相關的轉型主要體現在以下四個方面：一是潛在經濟增長率在下降，二是增長動力的轉換，即由出口拉動轉為內需拉動，由投資拉動轉為消費拉動，三是產業(yè)轉型升級，四是市場力量強化。這些轉型導致未來重卡市場發(fā)展有兩大趨勢，一是發(fā)展速度要下降，二是產品技術要加速升級。對于2015年重卡市場銷量，徐長明預測，隨著投資的下降，今年最高也就50萬輛這個級別，全年估計會在45萬輛左右。如果2016年經濟持續(xù)下滑，未來重卡市場需求還將下降。但徐長明也表示，未來隨著結構調整到一定水平后，經濟總量將有所提升，重卡還是有回升的可能，但市場增速只有3%～4%，低于GDP增速2～3個百分點。

　　我們取中間值：需求預計暫且取47.5萬輛。

　　十二、2016年重卡市場“行業(yè)預測需求”： 49.2743萬輛

　　我們采用了適合重型汽車市場發(fā)展的統計預測方法，再根據相關系數進行必要的調整，再依據大環(huán)境經濟預期因素，綜合上述因素分析，2016年重卡市場總需求預測結論49.27萬輛，較2015年重卡銷售總量(550716輛)將預估下滑10.53%。

　　十三、2016年重卡市場“最終需求”結論： 51.31萬輛

　　根據企業(yè)你內部的自身預測判斷，根據政府官方的預測判斷，根據行業(yè)專家們的預判，我們加以權重分析，得出結論需求為50.21萬輛。另外在替代需求方面，根據統計數理分析，公路貨運車輛主要集中在重型載貨車和牽引車市場，截止2015年12月份兩者份額之和為貢獻率為69%，根據同比原則，若鐵路運量被替代持續(xù)下去，以公路貨運份額增長3%的最低值，那么對于2016年公路運輸車新增份額為2%。在2015年全年需求為55萬輛的基數下，2016年公路運輸車輛新增“公路替代需求量為1.1萬輛”。

　　因此，我們判斷2016年重型車市場考慮各項需求因素后，判斷總需求為51.31萬輛，較2015年重卡銷售總量(550716輛)將預估下滑6.83%。[page]

　　第四部分：我國“十三五”規(guī)劃期重型汽車需求探討

　　2015年注定是不平凡的一年，即是“十二五”的圓滿收官，也是“十三五”的布局起點。當前，中國制造業(yè)發(fā)展進入新常態(tài)，各行業(yè)轉型面臨諸多因素相互疊加的挑戰(zhàn)和機遇。在這里我們討論需求在期間的重點變化，在2015年注定是不平凡的一年，即是“十二五”的圓滿收官，也是“十三五”的布局起點。當前，中國制造業(yè)發(fā)展進入新常態(tài)，各行業(yè)轉型面臨諸多因素相互疊加的挑戰(zhàn)和機遇。 2015年注定是不平凡的一年，即是“十二五”的圓滿收官，也是“十三五”的布局起點。當前，中國制造業(yè)發(fā)展進入新常態(tài)，各行業(yè)轉型面臨諸多因素相互疊加的挑戰(zhàn)和機遇。 2015年注定是不平凡的一年，即是“十二五”的圓滿收官，也是“十三五”的布局起點。當前，中國制造業(yè)發(fā)展進入新常態(tài)，各行業(yè)轉型面臨諸多因素相互疊加的挑戰(zhàn)和機遇。《十二五汽車產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》從2011年-2015年，中國汽車銷量將達到2500萬輛。到2015年年底，我國汽車工業(yè)總銷量24597583輛，從需求上基本達到規(guī)劃要求。

　　十四、“十三五規(guī)劃”期間，重卡市場需求解讀：

　　1、“十二五”收官，2015年重卡市場保有總量超過560萬輛：

　　根據數據統計，截止2014年我國國內重型汽車保有量已經達到533.67萬輛以上。根據我們市場測算包含一些不上牌照的港口、企業(yè)廠區(qū)使用車輛、工程內部施工用車，2014年底，重卡保有數量約在580萬輛。根據2015年重卡市場銷售總量以及2014年重卡市場車輛報廢總量，經測算，2015年底，重卡市場現有車輛預計在330萬輛，剔除不上牌照重型工程車輛等，市場保有總量在560萬輛。

　　2、“十三五期間”總需求預計315萬輛：

　　“十二五”期間，重型卡車市場產能基本上保持“十一五 ”規(guī)劃的水平，由于4萬億基礎建設的拉動，重卡市場需要5-8年消化，因此我們對于“十三五”初期，需求基本保持在年度55萬輛水平。2017年下半年或者2018年，重卡將有望恢復，平均需求基本在63萬輛。

　　結論，關于產品趨勢我們在此不做深入探討，總之十三五期間，物流車輛新需求將集中在新能源方面，尤其是電動車準重卡車型，城際線短途運輸;牽引車市場馬力段將提升進入“500馬力”時代。