2015年牽引車市場分析及2016年市場需求預測

　　中國汽車工業(yè)協(xié)會2015年度數(shù)據(jù)顯示，我國汽車工業(yè)基本上步入了“微增”態(tài)勢(相比2009年“井噴”)，“微增”階段持續(xù)時間，或者將持續(xù)數(shù)年;其中商用卡車自2009年以來，得到了長足發(fā)展，并達到高峰，從2011年后，商用卡車開始進入“漸漸下行階段”，并且持續(xù)性下滑，2015年已經(jīng)到了最低值。重型卡車作為商用車卡車的重要貢獻，也是產銷超過100萬輛關口，得到“跨時代發(fā)展”重要過程。

　　縱觀中國重卡市場1994-2015年的走勢，根據(jù)現(xiàn)有的統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析，中國重卡市場走勢可分為“四個階段”：第一階段：重卡發(fā)展“萌芽”期(1994—1997年)，第二階段：“重卡發(fā)展第I期”(1998—2005年)，第三階段：“重卡發(fā)展第II期”(2006—2014年)。2015年重型卡車市場銷售總量增速下滑雖然次于2005年“大調整年”，我們再根據(jù)中國重卡市場“周期性需求規(guī)律”判讀，2015年為重卡市場周期性市場的下滑，導致今年市場銷售大幅度下滑是各類因素綜合結果，屬于“重型卡車市場需求周期性”下滑。

　　表1、

　　一、2015年重卡市場最大亮點：公路牽引車市場份額逾45%

　　1、2015年牽引車貢獻率45.4%：

　　截止2015年12月31日，重卡市場生產量累計536089輛，較去年同期(747451輛)增減-8.28%;銷售累計550716輛，較去年同期(743991輛)增減-25.98%，產銷比97.34%不大于100%。下表數(shù)據(jù)顯示，在2013年，重型卡車三類車型中，二類底盤(自卸車和改裝類專用車)銷售總量貢獻率最大;2014年后，牽引車銷售總量貢獻率首次超過了二類底盤的銷售貢獻;2015年重卡市場需求變異較大，很大程度上受國家投資結構及貨運方式影響，使重型卡車產品結構也發(fā)生較大變化，2015年牽引車市場貢獻已經(jīng)到達了44%，創(chuàng)歷史新高。從現(xiàn)在銷售車型來看，牽引車成為重卡銷售車型的核心支撐，也是重卡市場競爭格局的成就者，重卡企業(yè)前10家中，牽引車銷售的貢獻率將成為競爭排名的資本。

　　圖表2：2013-2015年重型卡車市場三類車型占比圖

　　2、2015年牽引車增減率整體高于重型卡車市場增減率：

　　根據(jù)數(shù)據(jù)對比分析牽引車市場增長率快于整體重卡市場增減率：2010年重型卡車銷售總量101萬輛時候，較2005年重卡銷售總量增長300.05%，而牽引車相比增長率528.34%。2015年重卡銷售總量相比2005年銷售總量增長了132.77%，相比牽引車2015年銷售總量較2005年銷售總量增長261.34%。

　　圖表3：2005-2015年牽引車增減率與重型卡車市場整體增減率對比

　　二、2015年牽引車市場總量為 “2011年25萬輛” 的市場容量

　　前文知道，2015年重型卡車銷售總量55萬輛，銷售總量為2008年需求水平;而2015年半掛牽引車銷售累計已到2539萬輛，已經(jīng)接近“2009年21萬輛市場總容量”。在重型車的三類車統(tǒng)計中，半掛牽引車歷來是重型卡車的重要銷售車型，市場貢獻率愈來愈高。根據(jù)2005年至今的銷售總量及增長速度發(fā)現(xiàn)，牽引車銷售增長的振幅相對低于重型車整體市場的振幅，牽引車市場表現(xiàn)相對更趨穩(wěn)健。另外，我們根據(jù)下面圖標的銷售增長率對比可以看出了半掛牽引車的市場穩(wěn)健型和增長型超越性，除了全球金融危機特殊性影響除外，歷年半掛牽引車的銷售增長速度高于整體重卡市場的增長速度(金融危機后的重卡市場因為“4萬億投資拉動”，已經(jīng)無法完全反應正常重卡需求的實際需求)。

　　因此，牽引車市場總量提前重卡市場而來，市場反應速度更快。

　　表4、

　　三、“原斯太爾系”牽引車份額超過30%

　　我國重卡市場的斯太爾系(陜西重汽、中國重汽、上汽依維柯)是重卡市場的絕對主力，也代表了我國重卡市場的整體發(fā)展水平?，F(xiàn)在除上汽依維柯外，陜西重汽和中國重汽的牽引車市場再現(xiàn)新活力，市場直逼一汽集團和東風公司的牽引車傳統(tǒng)優(yōu)勢。一汽集團和東風公司從2011年的59%，到 了2015年已下降到41%。原斯太爾系的份額僅陜西重汽和中國重汽兩家從2011年的18.92%，到了2015年已經(jīng)增長到了30%。

　　另外成都大運汽車牽引車也是出現(xiàn)份額大幅度增長，從2011年的0.73%到2015年已經(jīng)達到了4.88%;相反，北汽福田份額下滑較大，從2013年的19.68%到2015年已經(jīng)達到了17.37%.

　　表5、

　　四、2016年牽引車市場“最終需求”結論： 25.91萬輛

　　1、2015年貨運量指標和貨運周轉量指標基本概況：增速下滑，但明顯回暖

　　我們根據(jù)國家統(tǒng)計局官方數(shù)據(jù)來看，2015年1-11月份公路貨運總量3224844萬噸，同比增長6.2%;相比2014年貨運總量平均增速8.7%，今年的公路運量平均增長率“一定程度上幅度”的下滑。貨運周轉總量指標，2015年1-11月份，公路貨運周轉總量58742.18億噸公里，同比增長5.9%;相比2014年貨運周轉總量平均增速9.7%，同樣出現(xiàn)了“一定程度上幅度”下滑。

　　圖表6：公路貨運總量指標(貨運量及周轉量指標)

　　2、2015年1-11月公路貨運占比情況：公路貨運總量占比在78%以上，鐵路運輸份額有所降低：

　　數(shù)據(jù)說明，以下根據(jù)國家統(tǒng)計局最新11月份數(shù)據(jù)。首先，我們看全國貨運總量指標，2014-2015年11月份公路貨運總量占比相對較大，其次為水路貨運總量，由此可見國內貨運總量中，公路貨運依然為我國貨運總量的中流砥柱。公路貨運替代性將明顯增長，根據(jù)2009年-2015年指標對比分析，公路貨運增速大于鐵路貨運增速，份額發(fā)生變化即“鐵路貨運市場逐步被公路運輸市場反噬”，這也是公路運輸車車輛需求處于穩(wěn)健增長態(tài)勢的根本原因。

　　表7、

　　3、2016年全年市場需求有望接近25.91萬輛

　　根據(jù)2015年年底的市場反應，考慮公路貨運相關因素，尤其運價各類數(shù)據(jù)顯示，公路運價增長回升，表現(xiàn)了牽引車市場預期即將見底，對此我們判斷牽引車市場將逐步再啟動。我們在此沒有單獨對重型牽引車市場進行因素分析，例如：運距，公路運量等。根據(jù)全年需求測算，2016年牽引車市場的需求預計：悲觀預測23.69萬輛;基本預測25.91萬輛;樂觀預測27.89萬輛。

　　但是我們考慮其他替代因素及對2016年經(jīng)濟形勢不樂觀判斷，我們確定基本判斷25.91萬輛符合預期，較2015年微增長3.6%。