三環(huán)襄軸湖能連環(huán)借殼 湖北能源企業(yè)或整體上市

　　三環(huán)股份重大資產(chǎn)重組終于塵埃落定。公司1月4日公告稱,公司于12月29日與湖北省國資委、長江電力、國電集團、三環(huán)集團共同簽署了《重組協(xié)議》。公司擬將截至評估基準日的全部資產(chǎn)與負債與湖北省國資委、長江電力和國電集團持有的湖北能源合計100%的股份進行資產(chǎn)置換,置入資產(chǎn)交易價格超出置出資產(chǎn)交易價格的差額部分由公司發(fā)行17.82億股購買。

　　《重組協(xié)議》顯示,三環(huán)股份此次發(fā)行的價格為5.77元/股,擬發(fā)行數(shù)量為17.82億股。其中向湖北省國資委發(fā)行8.88億股,向長江電力發(fā)行7.6億股以及向國電集團發(fā)行1.34億股。最終發(fā)行數(shù)量將以中國證監(jiān)會最后核準確定的發(fā)行數(shù)量為準。

　　上述資產(chǎn)重組方案還需要雙方股東大會及中國證監(jiān)會的審批。

　　能源企業(yè)整體上市

　　去年9月18日公告重大資產(chǎn)置換并復牌后,三環(huán)股份連續(xù)拉了5個漲停板,截至去年最后一個交易日收盤時,三環(huán)股份已由復牌當天的5.42元,上漲到8.90元。

　　2008年年度股東大會上,公司董事長舒健曾表示,三環(huán)集團將通過重組襄軸集團等運作,把三環(huán)集團打造成湖北省專用汽車和汽車零部件行業(yè)的航空母艦。三環(huán)集團重組襄軸集團,進而曲線借殼襄陽軸承，然后將旗下殼資源三環(huán)股份讓出,由湖北能源借殼。如此“一進一出”,身為兩次重組事件的主刀手,湖北省國資委用意何在?

　　三環(huán)股份證券事務代表熊維祥對記者說:“重組是湖北省國資委操作,跟公司這邊沒多大關系,當然重組后對三環(huán)股份和湖北能源雙方都起到利好作用。整件事情的具體情況均以公司公告為準”。公告稱,重組完成后,公司的主營業(yè)務將從汽車零配件生產(chǎn)轉變?yōu)殡娏ιa(chǎn)及房地產(chǎn)開發(fā)。

　　湖北省國資委希望借此實現(xiàn)湖北省能源龍頭企業(yè)整體上市,并以湖北能源為依托,充分發(fā)揮上市公司資本平臺的作用,進一步做大做強湖北省能源產(chǎn)業(yè)。

　　借殼成為捷徑

　　2004年,湖北能源主體之一的湖北清江水電開發(fā)公司,意欲借殼長航鳳凰上市(原名中國鳳凰),因股東糾紛和三峽總公司插足,重組意外夭折。此后清江公司與湖北電力開發(fā)公司合并成立湖北能源,目標直指IPO上市。

　　2007年,長江電力30億元入股湖北能源。2008年4月,湖北能源剝離酒店等不良資產(chǎn),整體改制為股份公司,注冊資本48億元,三個股東是湖北省國資委、長江電力和國電集團,分別持股50.96%、41.69%和7.35%。

　　資料顯示,湖北能源已形成電力、房地產(chǎn)、投資等三大板塊。電力項目涉及水電、火電、風電、核電,初步形成鄂西水電和鄂東火電兩大基地,同時參股長源電力、長江證券、湖北煤炭投資公司等。

　　截至2008年底,湖北能源總資產(chǎn)290.57億元,凈資產(chǎn)73.53億元。湖北能源2009年第一期短期限融資券半年報表顯示,今年1-6月,湖北能源實現(xiàn)主營收入20.5億元,凈利潤5.98億元,比去年全年的凈利潤多五成以上。

　　2008年4月的湖北省國資監(jiān)管會議上,湖北能源董事長肖宏江曾透露,公司擬于當年登陸A股,并融資36億元。

　　接近湖北省國資委的人士透露,湖北能源棄IPO選擇借殼,是因公司主業(yè)水電和火電,不是國家大力扶持的新能源產(chǎn)業(yè),在行業(yè)上并無優(yōu)勢。

　　湖北能源董秘周江對記者表示,目前還處于重組的第一步,也就是公布預案階段,后期還要等待重組方召開股東大會,接著由證監(jiān)會審批通過。這件事情還有很多未知因素,眼前還不能下結論。

　　轉圈重組實為一舉兩得

　　2008年,襄陽軸承實現(xiàn)營業(yè)收入4.9億元,凈利潤1329萬元,每股收益只有4分錢,同比下降近六成。

　　湖北省國資委將以汽車零部件和專用汽車為主的三環(huán)集團,與同樣生產(chǎn)汽車零部件的襄陽軸承進行重組。

　　入主襄軸集團后,三環(huán)集團旗下?lián)碛袃杉移嚵悴考鲜泄?多出一個殼資源。知情人士透露,對多出的殼資源,湖北省國資委起初欲將其轉給同樣是省屬國資控股企業(yè)、長江電力參股的大冶有色。但2008年后,有色金屬價格起伏不定,大冶有色利潤直線下降,最終,三環(huán)股份花落盈利能力較好的湖北能源。

　　據(jù)券商人士分析,如此轉圈重組,湖北省國資委主要是考慮到湖北能源與襄陽軸承兩者產(chǎn)業(yè)不同,襄陽軸承經(jīng)歷多次重組,市場關注度高。稍有不慎,重組即可能流產(chǎn)。而三環(huán)集團與襄陽軸承可以發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應,更容易獲得資本市場實現(xiàn);湖北能源入主三環(huán)股份,也可得到資本市場認同。

　　華泰證券武昌辦公室的分析師王琳稱,“重組一事已經(jīng)是板上釘釘?shù)牧?這件事情前期已經(jīng)炒過了,業(yè)績比去年漲了一點,預期需要關注上市公司有什么改觀,目前上升空間不大。”